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2025年特许金融分析师投资政策声明中DEFI投资考量专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资政策声明中DeFi投资考量专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资政策声明中DeFi投资考量专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在为高净值客户制定投资政策声明（IPS）时，考虑DeFi投资时最需要优先评

估的风险类型是？

A、流动性风险

B、智能合约风险

C、监管不确定性风险

D、市场波动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。智能合约风险是DeFi投资特有的核心风险，涉及代码漏洞

和不可逆性，应优先评估。A选项流动性风险虽然重要但并非DeFi特有；C选项监管

风险确实存在但可通过合规框架缓解；D选项市场波动性是所有数字资产的共性风险。

知识点：DeFi特有风险评估。易错点：容易将传统金融风险与DeFi特有风险混淆。

2、某机构投资者计划将5%资产配置于DeFi领域，其IPS中应特别强调的治理

机制是？

A、DAO投票权行使

B、流动性挖矿策略

C、跨链桥接协议

D、自动化做市商（AMM）

【答案】A

【解析】正确答案是A。作为机构投资者，通过DAO参与治理是控制DeFi投资

的关键，直接影响协议发展方向。B选项属于收益策略而非治理；C选项是技术实现手

段；D选项是交易机制。知识点：DeFi治理参与方式。易错点：容易混淆技术实现与

治理机制。

3、在DeFi投资尽职调查中，最需要关注的链上数据指标是？

A、总锁仓价值（TVL）

B、24小时交易量

C、协议收入分配比例

D、智能合约审计报告

【答案】D

【解析】正确答案是D。智能合约审计报告直接反映代码安全性，是尽职调查的核

心。A选项TVL可能被操纵；B选项短期交易量参考价值有限；C选项收入分配虽重

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要但次于安全性。知识点：DeFi尽职调查要点。易错点：容易被表面数据指标误导。

4、对于风险厌恶型客户，IPS中DeFi投资最适合采用的结构是？

A、直接协议代币投资

B、DeFi指数基金

C、流动性提供者（LP）角色

D、杠杆挖矿策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。DeFi指数基金通过分散化降低单一协议风险，适合风险厌

恶型客户。A选项直接投资风险集中；C选项LP面临无常损失；D选项杠杆策略风险

过高。知识点：风险适配的DeFi投资结构。易错点：忽视分散化对风险控制的作用。

5、DeFi投资中，最符合IPS中”流动性管理”要求的资产类别是？

A、治理代币

B、稳定币收益农场

C、NFT抵押贷款

D、跨链资产

【答案】B

【解析】正确答案是B。稳定币收益农场在保持价值稳定的同时提供收益，最符合

流动性管理要求。A选项治理代币波动大；C选项NFT流动性差；D选项跨链资产存

在技术风险。知识点：DeFi流动性管理策略。易错点：混淆收益性与流动性。

6、在制定DeFi投资退出策略时，IPS应优先考虑的机制是？

A、时间锁定期

B、渐进式减持

C、DAO提案投票

D、套期保值工具

【答案】B

【解析】正确答案是B。渐进式减持能最小化市场冲击，是退出策略的核心。A选

项时间锁是被动限制；C选项DAO投票流程缓慢；D选项套保属于风险对冲而非退出

机制。知识点：DeFi投资退出策略。易错点：忽视市场冲击成本。

7、对于ESG导向的IPS，DeFi投资中最需要关注的治理特征是？

A、代币经济模型

B、社区投票参与度

C、碳足迹透明度

D、开发者激励机制

【答案】C

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