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2025年特许金融分析师实物资产投资：林产、农田与能源专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师实物资产投资：林产、农田与能源

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师实物资产投资：林产、农田与能源专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在林产投资中，以下哪种因素最可能导致木材价格的长期上涨趋势？

A、短期季节性需求波动

B、全球森林火灾频发

C、家具制造业的周期性衰退

D、替代建筑材料的技术突破

【答案】B

【解析】正确答案是B。全球森林火灾频发会持续减少木材供应，形成长期价格上

行压力。A选项仅影响短期价格；C选项会导致需求下降；D选项会抑制木材需求。知

识点：林产投资供需基本面分析。易错点：混淆短期波动因素与长期结构性因素。

2、农田投资中，哪种作物通常被认为对通胀具有最强的对冲能力？

A、经济作物（如棉花）

B、粮食作物（如小麦）

C、饲料作物（如苜蓿）

D、能源作物（如玉米）

【答案】B

【解析】正确答案是B。粮食作物作为生活必需品，其价格与通胀高度相关。A、C

选项价格波动更多受特定行业影响；D选项虽与能源相关，但受政策干预较大。知识点：

实物资产的通胀对冲特性。易错点：忽视农产品的消费刚性特征。

3、能源基础设施投资中，以下哪项风险最具有不可分散性？

A、项目延期风险

B、运营成本超支风险

C、监管政策变化风险

D、技术过时风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。监管政策变化属于系统性风险，无法通过分散投资消除。A、

B、D选项均为项目特有风险。知识点：实物资产投资风险分类。易错点：混淆系统性

风险与非系统性风险。

4、在timberland投资估值中，以下哪个指标最能有效反映生物增长价值？

A、净现值（NPV）

B、内部收益率（IRR）

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C、土地增值率

D、树龄价值曲线

【答案】D

【解析】正确答案是D。树龄价值曲线直接体现木材生物增长带来的价值变化。A、

B选项是综合财务指标；C选项仅反映土地价值。知识点：林产资产特殊估值方法。易

错点：忽视生物资产的特殊性。

5、农田投资中，哪种灌溉方式最能适应干旱地区？

A、漫灌

B、喷灌

C、滴灌

D、沟灌

【答案】C

【解析】正确答案是C。滴灌节水效率最高，适合干旱地区。A选项浪费严重；B选

项蒸发损失大；D选项效率中等。知识点：农田基础设施技术选择。易错点：未考虑水

资源约束条件。

6、能源转型背景下，以下哪种实物资产最可能面临搁浅资产风险？

A、太阳能电站

B、天然气管道

C、风电场

D、储能设施

【答案】B

【解析】正确答案是B。化石能源基础设施最易受能源转型冲击。A、C、D选项均

为清洁能源资产。知识点：能源转型对实物资产的影响。易错点：忽视政策导向对资产

价值的影响。

7、林产投资中，以下哪个地区的木材价格波动性通常最高？

A、北欧

B、北美

C、东南亚

D、南美

【答案】C

【解析】正确答案是C。东南亚受自然灾害和政策影响更大，价格波动性高。A、B

选项市场成熟；D选项波动性中等。知识点：区域市场特征分析。易错点：未考虑新兴

市场的特殊性。

8、农田投资中，哪种所有权结构最有利于长期价值提升？

A、租赁经营

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B、合作社模式

C、直接所有权

D、信托持有

【答案】C

【解析】正确答案是C。直接所有权最有利于实施长期改良措施。A选项控制力弱；

B选项决策效率低；D选项管理成本高。知识点：实物资产所有权结构影响。易错点：

忽视控制权对价值创