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2025年金融风险管理师违约概率估计的复习策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师违约概率估计的复习策略专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师违约概率估计的复习策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在估计违约概率（PD）时，以下哪种方法属于结构化模型的核心思想？

A、通过历史违约数据直接统计违约频率

B、将违约视为公司资产价值低于负债阈值的随机事件

C、利用市场信用价差反推隐含违约概率

D、基于宏观经济变量建立Logistic回归模型

【答案】B

【解析】正确答案是B。结构化模型（如Merton模型）的核心是将公司违约建模为

其资产价值在债务到期时无法偿付负债的期权问题。A选项是经验统计法，C是市场隐

含法，D是简化模型中的统计方法。知识点：违约概率估计模型分类。易错点：混淆结

构化模型与简化模型的根本假设差异。

2、以下哪项因素最可能直接影响公司债券的信用价差而非无风险利率？

A、央行基准利率调整

B、通货膨胀预期变化

C、发行人行业景气度恶化

D、国债发行规模扩大

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用价差主要反映信用风险溢价，行业景气度直接影响发

行人偿债能力。A、B、D选项主要影响无风险利率曲线。知识点：信用价差驱动因素。

易错点：未区分系统性风险因素与信用特有风险的影响路径。

3、在构建违约预测模型时，若出现过度拟合现象，最可能的表现是？

A、训练集准确率显著低于测试集

B、模型包含过多宏观经济变量

C、样本外预测性能大幅下降

D、所有变量系数均不显著

【答案】C

【解析】正确答案是C。过度拟合表现为模型在训练数据表现优异但泛化能力差，导

致样本外预测失效。A是欠拟合特征，B可能是合理设计，D说明模型无效。知识点：

模型验证与过拟合识别。易错点：混淆训练集与测试集的表现差异含义。

4、以下哪种违约概率估计方法对数据质量要求最高？

A、专家判断法

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B、默顿结构化模型

C、历史违约率统计法

D、信用评级映射法

【答案】B

【解析】正确答案是B。结构化模型需要精确的资产价值波动率、负债结构等高频

市场数据，对数据完整性要求极高。A依赖主观经验，C只需历史违约记录，D只需评

级数据。知识点：不同PD估计方法的数据依赖性。易错点：忽视市场数据获取难度对

模型选择的影响。

5、在危机时期，违约概率估计模型最需要调整的参数是？

A、长期平均违约率

B、资产价值相关性

C、违约回收率

D、评级转移矩阵

【答案】D

【解析】正确答案是D。危机时期评级迁移概率会显著恶化，需及时更新转移矩阵。

A是长期参数，B影响系统性风险，C主要影响LGD而非PD。知识点：模型参数的

周期性调整。易错点：混淆PD与LGD相关参数的调整优先级。

6、以下哪项不属于违约概率估计的简化模型特征？

A、违约强度外生设定

B、不考虑公司资本结构

C、违约时间不可预测

D、依赖市场价差数据

【答案】C

【解析】正确答案是C。简化模型通过违约强度建模违约概率，违约时间可预测。A、

B、D均为简化模型典型特征。知识点：简化模型与结构化模型对比。易错点：误解简

化模型对违约事件的描述方式。

7、在零售信贷PD估计中，最常用的评分卡模型类型是？

A、判别分析模型

B、逻辑回归模型

C、神经网络模型

D、支持向量机

【答案】B

【解析】正确答案是B。逻辑回归因其可解释性强、实施简便成为零售信贷评分卡

主流。A线性假设过强，C、D属于黑箱模型。知识点：零售信贷PD建模技术。易错

点：忽视模型可解释性在信贷审批中的重要性。

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