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2025年特许金融分析师投资政策声明中算法交易与IPS专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资政策声明中算法交易与IPS专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资政策声明中算法交易与IPS专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资政策声明（IPS）中，算法交易策略的引入主要影响以下哪个要素？

A、投资期限

B、流动性需求

C、风险承受能力

D、税收考虑

【答案】B

【解析】正确答案是B。算法交易主要影响执行效率和交易成本，进而影响流动性

需求管理。A项投资期限是长期规划，C项风险承受能力是客户主观属性，D项税收考

虑与算法交易无直接关联。知识点：IPS核心要素与算法交易关联性。易错点：容易误

选C，需区分风险承受能力（主观）与流动性管理（客观执行）。

2、高频交易（HFT）在IPS中应归类为哪种策略类型？

A、战略性资产配置

B、战术性资产配置

C、交易执行优化

D、风险管理工具

【答案】C

【解析】正确答案是C。HFT本质是短期交易执行技术，不属于资产配置范畴。A

项是长期配置，B项是中期调整，D项是风险控制手段。知识点：算法交易分类与IPS

定位。易错点：混淆战术性配置与执行策略的区别。

3、IPS中关于算法交易的合规性要求，最需关注的是？

A、最大回撤限制

B、监管备案义务

C、夏普比率目标

D、换手率控制

【答案】B

【解析】正确答案是B。算法交易需满足MiFIDII等监管要求，备案是核心合规要

素。A、C、D是绩效指标，非合规重点。知识点：算法交易监管框架。易错点：容易

忽略监管维度而专注绩效指标。

4、机构投资者在IPS中设定算法交易使用比例时，首要考虑因素是？

A、市场波动率

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B、客户风险偏好

C、交易成本节约

D、技术投入预算

【答案】B

【解析】正确答案是B。IPS必须以客户为中心，风险偏好是约束条件。A、C、D

是技术性考量，需在风险框架内评估。知识点：IPS客户导向原则。易错点：过度关注

技术因素而忽略客户属性。

5、算法交易中的”狙击策略”（Sniping）对IPS的哪项条款构成挑战？

A、利益冲突管理

B、业绩基准设定

C、流动性约束

D、估值方法

【答案】A

【解析】正确答案是A。狙击策略可能引发市场操纵嫌疑，涉及利益冲突。B、C、D

是常规条款，无特殊关联。知识点：算法交易伦理风险。易错点：未识别策略背后的合

规风险。

6、在IPS中，算法交易失败应急预案应属于哪个部分？

A、投资目标

B、投资约束

C、执行指南

D、监控机制

【答案】C

【解析】正确答案是C。应急预案是执行层面的操作规范。A、B是框架性内容，D

是事后监控。知识点：IPS结构化内容。易错点：混淆执行与监控环节。

7、量化基金在IPS中描述算法交易逻辑时，最需要披露的是？

A、代码架构

B、信号生成机制

C、服务器位置

D、数据来源

【答案】B

【解析】正确答案是B。信号机制是策略核心，需透明披露。A、C是技术细节，D

是基础信息。知识点：IPS信息披露原则。易错点：过度关注技术细节而忽略策略本质。

8、算法交易对IPS中”交易成本”条款的影响主要体现在？

A、固定费用增加

B、冲击成本降低

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C、税收成本上升

D、托管费用变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。算法交易通过分拆订单降低市场冲击。A、C、D与算法交

易无直接关联。知识点：交易成本构成。易错点：混淆显性与