2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值比较专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值比较专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值比较专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值比较专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当标的资产价格高于执行价格时，看涨期权的内在价值如何变化？

A、内在价值为零

B、内在价值为负

C、内在价值为正且随标的资产价格上涨而增加

D、内在价值与标的资产价格无关

【答案】C

【解析】正确答案是C。看涨期权的内在价值等于标的资产价格减去执行价格，当

标的资产价格高于执行价格时，内在价值为正，且随着标的资产价格的上涨而增加。选

项A错误，因为只有当标的资产价格低于或等于执行价格时，内在价值才为零。选项

B错误，内在价值不可能为负。选项D错误，内在价值与标的资产价格直接相关。知

识点：期权内在价值的定义与计算。易错点：混淆内在价值与时间价值的概念。

2、期权的时间价值主要受哪些因素影响？

A、标的资产价格和执行价格

B、标的资产价格波动率和剩余期限

C、标的资产的历史价格

D、执行价格和标的资产分红

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间价值主要受标的资产价格波动率和剩余期限的影响，波

动率越高、剩余期限越长，时间价值越大。选项A和D影响的是内在价值而非时间价

值。选项C与时间价值无直接关系。知识点：时间价值的影响因素。易错点：混淆影响

内在价值和时间价值的因素。

3、当期权接近到期日时，其时间价值会如何变化？

A、增加

B、减少

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。随着期权接近到期日，时间价值会逐渐减少，最终在到期

日时时间价值为零。选项A和C与事实相反。选项D错误，时间价值的变化趋势是确

2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值比较专题试卷及解析2

定的。知识点：时间价值的时间衰减特性。易错点：忽略时间价值随时间推移而衰减的

特性。

4、对于深度虚值期权，其内在价值和时间价值的特点是什么？

A、内在价值高，时间价值低

B、内在价值低，时间价值高

C、内在价值为零，时间价值较低

D、内在价值为零，时间价值较高

【答案】C

【解析】正确答案是C。深度虚值期权的内在价值为零，因为执行期权不会带来收

益；同时，由于标的资产价格需要大幅变动才能变为实值，时间价值通常较低。选项A

和B与事实相反。选项D错误，深度虚值期权的时间价值通常较低。知识点：虚值期

权的价值构成。易错点：误认为虚值期权的时间价值一定很高。

5、看跌期权的内在价值如何计算？

A、标的资产价格减去执行价格

B、执行价格减去标的资产价格

C、标的资产价格加上执行价格

D、执行价格除以标的资产价格

【答案】B

【解析】正确答案是B。看跌期权的内在价值等于执行价格减去标的资产价格，当

执行价格高于标的资产价格时，内在价值为正。选项A是看涨期权的计算方式。选项

C和D与内在价值的定义无关。知识点：看跌期权内在价值的计算。易错点：混淆看

涨期权与看跌期权的内在价值计算方式。

6、期权的时间价值在什么情况下达到最大？

A、期权为深度实值

B、期权为深度虚值

C、期权为平值且剩余期限较长

D、期权为平值且剩余期限较短

【答案】C

【解析】正确答案是C。平值期权的时间价值通常最大，因为其内在价值为零，且

标的资产价格变动的不确定性最高；剩余期限较长时，时间价值更大。选项A和B的

时间价值通常较低。选项D的时间价值因剩余期限较短而较低。知识点：时间价值与

期权状态的关系。易错点：误认为深度实值或虚值期权的时间价值更高。

7、当标的资产价格波动率增加时，期权的时间价值会如何变化？

A、减少

B、增加

2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值比较专题试卷及解析