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2025年金融风险管理师企业对冲实务案例分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师企业对冲实务案例分析专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师企业对冲实务案例分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家跨国制造企业预计3个月后需要支付1000万欧元，为对冲欧元升值风险，

最直接有效的对冲工具是？

A、买入欧元看跌期权

B、卖出欧元看涨期权

C、签订远期欧元购汇合约

D、买入欧元期货合约

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约可以锁定未来购汇汇率，直接对冲欧元升值风险。

A选项是看跌期权，适用于欧元贬值预期；B选项卖出看涨期权会限制收益但仍有风险

敞口；D选项期货合约虽能对冲但需每日盯市，不如远期合约直接。知识点：外汇风险

对冲工具选择。易错点：混淆期权方向与风险敞口关系。

2、某航空公司使用原油期货对冲燃油成本时，基差风险主要来源于？

A、期货价格波动

B、现货与期货价格变动不一致

C、保证金追缴风险

D、合约流动性不足

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险本质是现货与期货价格变动差异导致的对冲不完

全。A、C、D是衍生品交易的一般风险，非基差风险特指。知识点：基差风险定义与

来源。易错点：将所有衍生品风险误认为基差风险。

3、企业使用交叉货币互换对冲外币债券风险时，主要目的是？

A、锁定汇率风险

B、降低融资成本

C、转换利率属性

D、同时管理汇率和利率风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。交叉货币互换可同时转换币种和利率属性，实现双重风险

管理。A、B、C均为单一目标，不全面。知识点：交叉货币互换功能。易错点：忽视其

双重风险管理特性。

4、某农产品加工企业为对冲原材料价格上涨风险，最适合的场外衍生品是？

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A、商品期货

B、商品期权

C、结构性存款

D、商品互换

【答案】D

【解析】正确答案是D。商品互换可定制化对冲特定数量和期限的价格风险，更贴

合企业需求。A、B为场内标准化工具；C与价格风险无关。知识点：场外衍生品定制

化优势。易错点：混淆场内场外工具适用场景。

5、企业对冲会计处理中，套期有效性测试的目的是？

A、确认衍生品公允价值

B、验证对冲效果

C、计算保证金需求

D、评估交易对手风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。套期有效性测试是会计准则要求，用于证明对冲策略的有

效性。A、C、D属于其他风险管理环节。知识点：套期会计核心要求。易错点：将风

险管理测试与会计测试混淆。

6、某出口企业收到外币应收账款，为对冲汇率风险，最保守的策略是？

A、不进行对冲

B、买入外汇期权

C、签订远期结汇合约

D、持有外币存款

【答案】C

【解析】正确答案是C。远期合约完全锁定汇率，无期权费支出，最为保守。A无

对冲；B需支付期权费；D仍有汇率风险。知识点：对冲策略风险收益特征。易错点：

误认为期权总是更保守。

7、企业使用利率互换对冲浮动利率贷款风险时，应选择？

A、支付固定利率，收取浮动利率

B、支付浮动利率，收取固定利率

C、同时支付固定和浮动利率

D、不参与利率互换

【答案】A

【解析】正确答案是A。企业需将浮动利率支出转换为固定，故应支付固定利率。B

方向相反；C无对冲效果；D未对冲。知识点：利率互换方向选择。易错点：混淆支

付/收取方向与风险敞口关系。

2025年金融风险管理师企业对冲实务案例分析专题试卷及解析3

8、某矿业公司对冲黄金价格风险时，采用动态对冲策略的主要原因是？

A、降低交易成本

B、适应价格波动

C、满足监管要求