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2025年特许金融分析师衍生品市场中的重大事件分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师衍生品市场中的重大事件分析专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师衍生品市场中的重大事件分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、2024年美联储持续加息对衍生品市场最直接的影响是？

A、大宗商品期货价格普遍上涨

B、利率互换合约的名义本金规模显著增加

C、股权类期权隐含波动率持续下降

D、外汇远期合约交易量减少

【答案】B

【解析】正确答案是B。加息周期中，利率风险管理需求激增，利率互换作为主要对

冲工具，其名义本金规模通常会显著扩大。A选项错误，加息通常抑制大宗商品需求；

C选项错误，加息可能增加市场波动性；D选项错误，利率变动会引发更多汇率对冲需

求。知识点：利率衍生品市场动态。易错点：混淆利率政策对不同衍生品子市场的影响

方向。

2、2024年加密货币衍生品市场最显著的结构性变化是？

A、比特币期货成交量首次超过现货

B、去中心化衍生品协议市场份额突破30%

C、机构投资者占比提升至50%以上

D、监管合规衍生品占比超过70%

【答案】B

【解析】正确答案是B。2024年DeFi衍生品协议通过优化机制设计和引入传统做

市商，市场份额实现突破性增长。A选项错误，期货成交量仍低于现货；C选项错误，

机构占比约35%；D选项错误，合规衍生品占比仍不足50%。知识点：新兴衍生品市场

发展。易错点：对DeFi衍生品增长速度的低估。

3、ESG衍生品在2024年最创新的应用形式是？

A、碳排放权期货期权

B、绿色债券信用违约互换

C、ESG表现挂钩的股权互换

D、社会责任指数期货

【答案】C

【解析】正确答案是C。ESG股权互换将公司ESG评分与回报率直接挂钩，是2024

年最具创新性的结构化产品。A选项已存在多年；B选项市场流动性不足；D选项属于

传统衍生品。知识点：可持续金融衍生品创新。易错点：混淆已有产品与真正创新产品。

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4、2024年导致欧洲衍生品市场交易量下滑的主要因素是？

A、英国脱欧后续影响

B、能源价格剧烈波动

C、欧洲央行货币政策转向

D、地缘政治冲突升级

【答案】C

【解析】正确答案是C。欧洲央行结束负利率政策导致衍生品定价模型重构，短期

内抑制了交易活跃度。A选项影响已边际递减；B选项反而刺激能源衍生品交易；D选

项影响有限。知识点：货币政策对衍生品市场影响。易错点：忽视货币政策转向的系统

性影响。

5、2024年最可能改变衍生品清算格局的技术是？

A、量子计算

B、分布式账本技术

C、人工智能算法

D、云计算平台

【答案】B

【解析】正确答案是B。DLT在清算结算领域的实际应用取得突破，多家CCP启

动了基于DLT的清算系统。A选项尚处实验阶段；C选项主要用于交易策略；D选项

已普及多年。知识点：金融科技在衍生品基础设施的应用。易错点：高估前沿技术的实

际应用进度。

6、2024年波动率指数衍生品市场最值得关注的现象是？

A、VIX期货与现货价差持续扩大

B、波动率曲面动态变化加剧

C、机构投资者增加VIX期权空头头寸

D、零售投资者占比显著提升

【答案】B

【解析】正确答案是B。市场结构变化导致波动率曲面重构，不同期限隐含波动率

差异扩大。A选项价差反而收窄；C选项机构减少空头暴露；D选项占比保持稳定。知

识点：波动率衍生品市场特征。易错点：忽视微观结构变化的影响。

7、2024年信用衍生品市场最重要的监管变化是？

A、扩大交易报告要求

B、引入中央清算强制要求

C、限制合成CDO发行

D、调整保证金计算方法

【答案】D

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