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2025年特许金融分析师货币政策与资本流动专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师货币政策与资本流动专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师货币政策与资本流动专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当一国中央银行实施扩张性货币政策时，最可能出现的资本流动情况是？

A、资本大规模流入

B、资本大规模流出

C、资本流动保持稳定

D、资本流动方向不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。扩张性货币政策通常表现为降低利率，这会减少本国资产

的相对吸引力，导致资本外流。选项A错误，因为利率降低会抑制资本流入。选项C

错误，因为货币政策变化必然会影响资本流动。选项D错误，在正常情况下，利率变

化对资本流动的影响是明确的。知识点：货币政策与资本流动的关系。易错点：容易混

淆利率变化对资本流动的影响方向。

2、在固定汇率制度下，一国为维持汇率稳定而进行的外汇市场干预，会对该国货

币政策产生什么影响？

A、增强货币政策独立性

B、削弱货币政策独立性

C、对货币政策无影响

D、使货币政策完全失效

【答案】B

【解析】正确答案是B。在固定汇率制度下，央行必须通过外汇市场干预来维持汇

率稳定，这会限制其货币政策的独立性。选项A错误，因为固定汇率会削弱而非增强

独立性。选项C错误，因为干预必然会影响货币供应量。选项D过于绝对，货币政策

只是受限而非完全失效。知识点：汇率制度与货币政策独立性。易错点：容易低估固定

汇率对货币政策的约束。

3、当一国出现持续的国际收支顺差时，最可能导致的经济现象是？

A、本币贬值压力

B、本币升值压力

C、国内通胀压力减轻

D、资本外流加剧

【答案】B

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【解析】正确答案是B。持续顺差意味着外汇供给大于需求，会产生本币升值压力。

选项A错误，顺差会导致升值而非贬值压力。选项C错误，顺差带来的外汇占款会增

加通胀压力。选项D错误，顺差通常伴随资本流入而非外流。知识点：国际收支与汇

率关系。易错点：容易混淆顺差对汇率的影响方向。

4、在蒙代尔弗莱明模型中，小国开放经济在浮动汇率制度下，财政政策的效果如

何？

A、非常有效

B、完全无效

C、效果有限

D、效果不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。在浮动汇率制度下，小国开放经济的财政政策会因汇率调

整而完全失效。选项A错误，财政政策在固定汇率下才有效。选项C错误，不是有限

而是完全无效。选项D错误，效果是确定的无效。知识点：蒙代尔弗莱明模型的政策

效果。易错点：容易混淆不同汇率制度下的政策效果。

5、当美联储提高利率时，最可能对新兴市场国家产生的影响是？

A、资本流入增加

B、本币贬值压力

C、外汇储备增加

D、经济增长加速

【答案】B

【解析】正确答案是B。美联储加息会吸引资本回流美国，导致新兴市场国家面临

资本外流和本币贬值压力。选项A错误，资本会流出而非流入。选项C错误，外汇储

备可能减少。选项D错误，经济增长可能放缓。知识点：国际利率传导机制。易错点：

容易忽视美联储政策对新兴市场的溢出效应。

6、在资本完全流动的条件下，一国央行试图同时实现汇率稳定和货币政策独立性，

结果会如何？

A、两个目标都能实现

B、只能实现其中一个目标

C、两个目标都无法实现

D、需要放弃资本自由流动

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据”不可能三角”理论，资本完全流动时，汇率稳定和货币

政策独立性只能二选一。选项A错误，不可能同时实现。选项C错误，至少能实现一

个。选项D虽然正确但不符合题目条件。知识点：不可能三角理论。易错点：容易高估

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