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2025年金融风险管理师货币互换的基差风险管理专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师货币互换的基差风险管理专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师货币互换的基差风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在货币互换交易中，基差风险主要来源于什么？

A、汇率波动

B、两种货币浮动利率的利差变化

C、固定利率与浮动利率的差异

D、交易对手信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换的基差风险特指两种货币浮动利率基准之间的利

差变动风险。A选项汇率风险是货币互换的主要风险但不是基差风险；C选项描述的是

利率互换风险；D选项是信用风险。知识点：基差风险定义。易错点：容易将汇率风险

与基差风险混淆。

2、下列哪项措施最能有效对冲货币互换中的基差风险？

A、签订远期外汇合约

B、使用利率互换调整一方的浮动利率基准

C、增加抵押品

D、选择信用评级更高的交易对手

【答案】B

【解析】正确答案是B。通过利率互换可以将浮动利率基准转换为与对方匹配的基

准，消除基差风险。A针对汇率风险；C针对信用风险；D降低违约风险但无法消除基

差风险。知识点：基差风险对冲方法。易错点：容易混淆不同风险的对应对冲工具。

3、基差风险在货币互换中通常表现为？

A、名义本金不匹配

B、利息支付频率不同

C、两种LIBOR利率走势分化

D、固定利率重新定价

【答案】C

【解析】正确答案是C。基差风险的核心是两种货币浮动利率基准（如LIBOR）的

利差变动。A和B是结构风险；D是利率互换特征。知识点：基差风险表现形式。易

错点：容易将结构差异与基差风险混淆。

4、在货币互换中，当美元LIBOR与欧元EURIBOR利差扩大时，支付美元浮动

利率的一方会？

2025年金融风险管理师货币互换的基差风险管理专题试卷及解析2

A、获得收益

B、遭受损失

C、不受影响

D、需要追加保证金

【答案】B

【解析】正确答案是B。支付美元浮动利率的一方在利差扩大时，相对支付的利息

增加（假设EURIBOR不变）。A和C错误；D取决于具体协议条款。知识点：基差风

险损益分析。易错点：容易混淆支付方向与损益关系。

5、基差风险最可能出现在哪种类型的货币互换中？

A、固定对固定互换

B、固定对浮动互换

C、浮动对浮动互换

D、本金不匹配互换

【答案】C

【解析】正确答案是C。浮动对浮动互换直接暴露于两种浮动利率基准的利差风险。

A和B不涉及两种浮动利率；D是本金风险。知识点：基差风险适用场景。易错点：容

易忽略浮动对浮动互换的特殊性。

6、下列哪个因素不会影响货币互换的基差风险？

A、央行货币政策分化

B、流动性溢价变化

C、名义本金金额

D、信用评级调整

【答案】C

【解析】正确答案是C。基差风险与利率基准相关，与名义本金金额无关。A、B、D

都可能影响利率基准利差。知识点：基差风险影响因素。易错点：容易混淆风险暴露量

与风险来源。

7、基差风险的对冲成本通常表现为？

A、交易手续费

B、利率互换的固定利率差异

C、外汇点差

D、信用违约互换保费

【答案】B

【解析】正确答案是B。对冲基差风险需要额外的利率互换，其成本体现在固定利

率报价中。A是交易成本；C是外汇成本；D是信用风险成本。知识点：对冲成本构成。

易错点：容易忽略隐含的对冲成本。

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8、在货币互换中，基差风险最可能发生在？

A、合约初期

B、合约中期

C、合约末期

D、整个合约期间

【答案】D

【解析】正确答案是D