2025年金融风险管理师利率平价理论基本概念专题试卷及解析.pdf

2025年金融风险管理师利率平价理论基本概念专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率平价理论基本概念专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师利率平价理论基本概念专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据利率平价理论，当一国利率高于外国利率时，该国货币远期汇率将呈现何

种趋势？

A、升水

B、贴水

C、平价

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论指出，高利率货币的远期汇率会出现贴水，以

抵消利率优势。A选项升水是低利率货币的特征；C选项平价仅在利率相等时出现；D

选项不符合理论确定性。知识点：利率平价基本原理。易错点：混淆利率与汇率变动方

向。

2、抛补利率平价（CIP）成立的前提条件不包括？

A、无交易成本

B、资本自由流动

C、市场完全有效

D、存在汇率风险对冲工具

【答案】C

【解析】正确答案是C。CIP需要无交易成本、资本自由流动和对冲工具存在，但

不需要市场完全有效。A、B、D均为必要条件。知识点：抛补利率平价假设条件。易

错点：过度理想化市场条件。

3、非抛补利率平价（UIP）与抛补利率平价的主要区别在于？

A、是否考虑交易成本

B、是否涉及远期合约

C、是否要求资本自由流动

D、是否适用于发达国家

【答案】B

【解析】正确答案是B。UIP不涉及远期合约对冲，而CIP必须使用远期合约。A、

C是共同条件；D与理论无关。知识点：两类利率平价差异。易错点：忽略”抛补”的金

融工具含义。

4、当实际利率平价不成立时，可能的原因是？

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A、存在购买力平价偏离

B、汇率完全自由浮动

C、两国货币政策完全同步

D、无资本管制

【答案】A

【解析】正确答案是A。实际利率平价要求购买力平价成立，偏离会导致失效。B、

D是理论假设条件；C会促进平价成立。知识点：实际利率平价成立条件。易错点：混

淆名义与实际利率平价。

5、利率平价理论主要适用于解释？

A、短期汇率波动

B、长期汇率趋势

C、股票价格变动

D、商品期货定价

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率平价主要解释短期汇率变动，长期受基本面影响更大。

B错误；C、D属于其他市场理论。知识点：理论适用范围。易错点：过度泛化理论应

用场景。

6、在利率平价框架下，套利机会消失意味着？

A、即期汇率等于远期汇率

B、两国利率差等于远期汇率升贴水率

C、市场出现垄断

D、政府干预汇率

【答案】B

【解析】正确答案是B。套利消除时利率差与汇率升贴水率相等。A仅在利率相等

时成立；C、D会阻碍套利而非消除。知识点：无套利均衡条件。易错点：混淆汇率与

利率关系。

7、利率平价理论假设投资者是？

A、风险偏好者

B、风险中性

C、风险厌恶者

D、风险偏好不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。理论假设投资者风险中性，只关注收益。A、C不符合理论

前提；D与假设矛盾。知识点：投资者风险态度假设。易错点：忽略理论简化假设。

8、当预期本币贬值时，根据非抛补利率平价，本国利率应？

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A、上升

B、下降

C、不变

D、波动

【答案】A

【解析】正确答案是A。预期贬值需要更高利率补偿投资者。B会导致资本外流；C、

D不符合理论逻辑。知识点：预期汇率与利率关系。易错点：混淆贬值预期与利率变动

方向。

9、利率平价理论最早由谁系统提出？

A、凯恩斯

B、弗里德曼

C、蒙代尔