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2025年金融风险管理师系统性风险与投资者行为专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师系统性风险与投资者行为专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师系统性风险与投资者行为专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融市场出现系统性风险时，以下哪种投资者行为最有可能加剧市场的波动

性？

A、价值投资者逆向买入被低估资产

B、趋势跟踪者跟随市场趋势进行交易

C、套利交易者利用价格差异进行无风险套利

D、长期投资者保持原有资产配置不变

【答案】B

【解析】正确答案是B。趋势跟踪者在市场下跌时会卖出，在市场上涨时会买入，这

种“追涨杀跌”的行为会放大市场波动，加剧系统性风险。A选项价值投资者的逆向操作

有助于稳定市场；C选项套利交易者通过消除价格差异来提高市场效率；D选项长期投

资者的稳定性有助于减缓市场波动。知识点：系统性风险中的正反馈机制。易错点：容

易混淆不同投资者行为对市场的影响，误认为套利交易会加剧波动。

2、以下哪项指标最能反映金融体系内机构间的关联性风险？

A、资本充足率

B、不良贷款率

C、银行间同业拆借利率

D、杠杆率

【答案】C

【解析】正确答案是C。银行间同业拆借利率直接反映了金融机构之间的借贷成本

和信任程度，是衡量机构间关联性风险的重要指标。A、B、D选项主要反映个体机构

的风险状况，而非系统性关联风险。知识点：系统性风险的传导机制。易错点：容易忽

视关联性风险与个体机构风险的区别。

3、行为金融学中的“羊群效应”主要描述的是？

A、投资者基于基本面分析做出独立决策

B、投资者盲目跟随大众行为而忽视私人信息

C、投资者通过套利消除市场错误定价

D、投资者对损失和收益的非对称反应

【答案】B

【解析】正确答案是B。羊群效应指投资者在信息不对称的情况下模仿他人决策的

行为。A选项是理性投资行为；C选项是套利理论；D选项是前景理论中的损失厌恶。

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知识点：行为金融学中的群体行为偏差。易错点：容易将羊群效应与从众心理混淆。

4、在系统性风险爆发初期，中央银行最可能采取的应对措施是？

A、提高基准利率

B、实施量化宽松政策

C、收紧银行准备金要求

D、增加资本利得税

【答案】B

【解析】正确答案是B。量化宽松通过增加市场流动性来缓解系统性风险，是危机

初期常用的货币政策工具。A、C选项是紧缩性政策，会加剧风险；D选项属于财政政

策范畴。知识点：系统性风险的宏观审慎管理。易错点：容易混淆不同经济周期下的政

策选择。

5、以下哪种投资者行为最符合“处置效应”的特征？

A、过早卖出盈利股票而持有亏损股票

B、频繁交易导致收益下降

C、过度自信导致投资组合集中化

D、根据历史表现预测未来收益

【答案】A

【解析】正确答案是A。处置效应指投资者倾向于实现盈利而回避损失的心理偏差。

B选项是过度交易；C选项是过度自信；D选项是代表性偏差。知识点：行为金融学中

的认知偏差。易错点：容易将处置效应与损失厌恶混淆。

6、系统性风险监测中，“风险集中度”指标主要用于衡量？

A、单一机构对整个系统的影响

B、市场波动性的历史水平

C、跨境资本流动的规模

D、金融产品的复杂程度

【答案】A

【解析】正确答案是A。风险集中度反映少数大型机构或资产对系统性风险的贡献

度。B、C、D选项虽然与系统性风险相关，但不是集中度指标的直接衡量对象。知识

点：系统性风险的度量指标。易错点：容易混淆不同风险指标的含义。

7、在投资者行为分析中，“锚定效应”最可能导致？

A、投资者过度依赖初始信息做出决策

B、投资者过分看重近期事件

C、投资者回避与既有观念冲突的信息

D、投资者在群体压力下改变决策

【答案】A

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