计算机行业AI动态跟踪系列(九)，AI应用板块25Q3业绩总结：整体向好，C端AI营收提速-251111-平安证券.pdfVIP

计计算机算机

行

业2025年11月11日

报

AI动态跟踪系列（九）

告

AI应用板块25Q3业绩总结：整体向好，C端AI营收提速

强于大市（维持）平安观点：

AI应用板块收入增长边际提速，利润增幅进一步提升。根据A股24家

行情走势图

行重点AI应用公司三季度报告数据，板块整体收入增长边际提速，2025年

前三季度，AI应用板块整体营业收入同比增长9.4%（YoY+8.1%，

业2025H1）。利润端来看，板块整体归母净利润同比增长155.1%，增幅较

动上半年进一步提升（vsYoY+108.3%，2025H1）。

态C端AI公司Q3营收增速明显提升，多家公司现金流情况改善。分细分

领域来看，Q3单季营收增速排序为C端AI应用（34.9%）通用AI应用

跟（11.8%）行业AI应用（7.8%）企服AI应用（1.7%），边际变化来看，

踪相较Q2单季增速，C端AI应用、通用AI应用板块Q3收入增速提升较

为明显。个体方面，C端AI应用重点公司Q3收入增长较Q2增速均有

报证券分析师提升，以同花顺、福昕软件、金山办公为代表的C端AI公司Q3单季分

告闫磊投资咨询资格编号别实现营收同比增长56.7%、47.8%、25.3%，营收增速提升较为明显，

S1060517070006分别较Q2单季增速提升22.9pct、17.2pct、11.2pct。合合信息Q3单季

YANLEI511@实现营收同比增长27.5%，较Q2提升3.6pct，万兴科技Q3单季实现

黄韦涵投资咨询资格编号10.0%收入增速，较Q2提升0.5pct。利润端呈现向好趋势，同花顺、金

S1060523070003山办公、合合信息三家公司Q3归母净利润同比实现快增，分别同比增长

HUANGWEIHAN235@145%、35%、35%，福昕软件同比由负转正，万兴科技亏损同比收窄。

现金流来看，同花顺、金山办公、合合信息单季现金流均实现同比增长，

福昕软件、万兴科技Q3单季经营性现金流净额实现由负转正。

AI带动产品竞争力提升，企服端商业化落地进度靠前。当前AI在企业服

务板块商业化落地进度较为靠前，用友网络介绍“用友BIP企业AI”智

能产品签约客户超百家，AI相关合同签约金额前三季度超7.3亿元。汉得

证信息表示AI