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2025年特许金融分析师气候风险与主动投资策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师气候风险与主动投资策略专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师气候风险与主动投资策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在评估一家制造企业的转型风险时，分析师最应关注以下哪个因素？

A、该公司所在地区的自然灾害频率

B、该公司碳密集型资产占总资产的比例

C、该公司供应链的地理分布集中度

D、该公司产品的市场需求季节性波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。转型风险主要指向低碳经济转型过程中，政策、技术、市场

偏好变化带来的风险。碳密集型资产（如传统火电厂、高耗能生产线）在转型中面临贬

值或淘汰风险，是转型风险评估的核心。A选项属于物理风险（自然灾害），C选项属

于供应链风险（可能涉及物理风险或地缘政治风险），D选项属于常规经营风险，与气

候主题关联度较低。知识点：气候风险分类（物理风险与转型风险）。易错点：考生容

易将物理风险（如极端天气）与转型风险混淆，需明确区分风险来源。

2、根据TCFD（气候相关财务信息披露工作组）框架，以下哪项属于“治理”支柱

的核心要素？

A、识别与气候相关的短期和长期风险

B、董事会如何监督气候相关风险和机遇

C、评估不同气候情景对业务的潜在影响

D、披露碳排放范围1、2和3的数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。TCFD框架的四大支柱是治理、战略、风险管理、指标和

目标。其中，“治理”支柱重点关注组织如何将气候风险和机遇纳入其治理结构，特别是

董事会的监督职责和管理层的执行角色。A选项属于“战略”支柱（风险识别），C选项

属于“战略”支柱（情景分析），D选项属于“指标和目标”支柱（具体指标披露）。知识点：

TCFD披露框架四大支柱内容。易错点：考生可能将TCFD各支柱的具体内容混淆，需

记忆每个支柱的核心关注点。

3、主动型基金经理在构建“气候解决方案”主题投资组合时，最可能排除以下哪种

类型的公司？

A、提供电动汽车电池制造技术的企业

B、运营大型风力发电场的电力公司

C、拥有高效节能建筑技术的房地产公司

2025年特许金融分析师气候风险与主动投资策略专题试卷及解析2

D、主要收入来自传统燃油车零部件生产的公司

【答案】D

【解析】正确答案是D。“气候解决方案”主题投资聚焦于那些直接或间接提供应对气

候变化方案的公司，如清洁能源、能源效率、可持续交通等。D选项公司依赖传统燃油

车产业链，属于转型中面临挑战的行业，与气候解决方案主题相悖，最可能被排除。A、

B、C选项均属于气候解决方案的范畴。知识点：主题投资策略的应用，特别是气候相

关主题。易错点：考生需理解“排除”是基于与主题的正相关性，而非公司当前盈利能力

或规模。

4、在分析一家公司对气候变化的韧性时，以下哪个指标最能反映其应对转型风险

的准备程度？

A、公司厂址的海拔高度

B、公司产品的能源效率等级

C、公司董事会中具有气候专业知识成员的比例

D、公司历史财务报表中的流动比率

【答案】C

【解析】正确答案是C。韧性指公司承受和适应气候相关冲击的能力。应对转型风

险的准备程度，很大程度上取决于公司的治理和战略认知。董事会中拥有气候专业知识

的成员比例，直接反映了公司在最高决策层面对气候问题的重视程度和应对能力，是衡

量转型风险韧性的关键治理指标。A选项反映物理风险韧性，B选项是产品层面的表

现，D选项是传统财务指标，不直接反映气候风险准备。知识点：气候风险韧性评估。

易错点：考生可能混淆物理风险韧性和转型风险韧性的评估指标。

5、ESG整合投资策略中，关于气候风险的处理，以下描述最准确的是？

A、仅在投资决策的最后阶段进行负面筛选

B、将气候风险作为影响公司长期财务表现的实质性因素，系统性地纳入传统财务

分析

C、仅投资于那些在CDP（全球环境信息研究中心）评级中获得最高等级的公司

D、完全