2025年金融风险管理师对冲外币债务的利率与汇率双重风险专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师对冲外币债务的利率与汇率双重风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师对冲外币债务的利率与汇率双重风

险专题试卷及解析

2025年金融风险管理师对冲外币债务的利率与汇率双重风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、某中国企业发行了一笔美元债券，面临美元利率上升和人民币对美元贬值的双

重风险。以下哪种金融衍生工具最适合对冲这两种风险？

A、美元利率互换

B、人民币/美元远期合约

C、货币互换

D、美元利率期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币互换可以同时锁定利率和汇率，将外币债务转换为本

币债务，完美对冲双重风险。A只对冲利率风险，B只对冲汇率风险，D只对冲利率风

险且成本较高。知识点：货币互换的双重对冲功能。易错点：容易忽略单一工具的局限

性，误选A或B。

2、在对冲外币债务时，采用滚动对冲策略的主要优势是什么？

A、降低交易成本

B、提高对冲精度

C、增强流动性

D、简化操作流程

【答案】B

【解析】正确答案是B。滚动对冲通过短期合约的连续展期，能更精确地匹配债务

现金流的时间结构。A和C是次要优势，D实际上更复杂。知识点：动态对冲策略的

适用性。易错点：容易混淆主要优势和次要优势。

3、当预期本币将升值时，企业应如何调整外币债务的对冲策略？

A、增加对冲比例

B、减少对冲比例

C、维持不变

D、完全不对冲

【答案】B

【解析】正确答案是B。本币升值会降低外币债务的实际负担，可适当减少对冲比

例以节省成本。A和D过于极端，C未考虑预期变化。知识点：汇率预期与对冲比例

的关系。易错点：容易忽视汇率预期对对冲策略的影响。

4、以下哪种情况下，交叉货币基差互换最适用？

2025年金融风险管理师对冲外币债务的利率与汇率双重风险专题试卷及解析2

A、单一外币债务

B、多种外币债务

C、本币与外币利差较大

D、短期债务

【答案】C

【解析】正确答案是C。交叉货币基差互换能有效对冲不同货币间的利差风险。A

和B适用普通货币互换，D更适合短期工具。知识点：特殊互换工具的适用场景。易

错点：容易混淆不同互换工具的适用条件。

5、对冲外币债务时，选择场外衍生品的主要考虑因素是？

A、标准化程度

B、交易成本

C、定制化需求

D、流动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。场外衍生品最大的优势是可根据企业具体需求定制条款。A

和D是交易所产品的优势，B通常更高。知识点：场外与交易所产品的比较。易错点：

容易忽视定制化需求的重要性。

6、在实施对冲策略时，“过度对冲”通常指什么？

A、对冲比例超过100%

B、使用过多衍生品

C、对冲期限过长

D、对冲成本过高

【答案】A

【解析】正确答案是A。过度对冲特指对冲名义本金超过实际风险敞口。B、C、D

是相关但不同的概念。知识点：对冲比例的合理设定。易错点：容易混淆过度对冲与其

他对冲问题。

7、外币债务对冲中，“基差风险”主要来源于？

A、利率与汇率变动不完全相关

B、衍生品定价偏差

C、交易对手信用风险

D、流动性不足

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差风险指对冲工具与风险敞口变动不完全匹配。B、C、D

是其他类型风险。知识点：对冲中的残余风险。易错点：容易将基差风险与其他风险混

淆。

2025年金融风险管理师对冲外币债务的利率与汇率双重风险专题试卷及解析3

8、当企业面临外币债务且预期利率将下降时，最佳对冲策略是？

A、固定利率互换

B、浮动利率互换

C、利率上限期权

D、不进行利率对冲

【答案】B

【解析】正确答案是B。浮动利率互换可从利率下降中获益。A锁定高利率，C成