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2025年特许金融分析师分散化与风险降低专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师分散化与风险降低专题试卷及解析

2025年特许金融分析师分散化与风险降低专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪项最能体现分散化投资的核心原则？

A、集中投资于单一高增长行业

B、将资产配置于相关性较低的不同资产类别

C、仅投资于国内市场的蓝筹股

D、频繁调整投资组合以追逐市场热点

【答案】B

【解析】正确答案是B。分散化的核心在于通过投资于相关性较低的资产来降低组

合的整体风险。当某些资产表现不佳时，其他资产可能表现良好，从而平滑整体收益。

A选项是集中投资，会增加风险；C选项仅限于国内市场，地域分散不足；D选项是市

场择时，与分散化无关。知识点：分散化原理。易错点：将分散化简单理解为持有多种

资产，而忽略了资产间的相关性。

2、在投资组合中，系统性风险（市场风险）的特点是什么？

A、可以通过分散化投资完全消除

B、影响所有资产，无法通过分散化消除

C、只影响特定行业或公司

D、通常与公司管理层决策直接相关

【答案】B

【解析】正确答案是B。系统性风险是由宏观经济因素引起的，影响整个市场的风

险，如利率变动、经济衰退等，它无法通过分散化投资来消除。A选项描述的是非系统

性风险；C选项也是非系统性风险的特征；D选项属于公司特有风险。知识点：系统性

风险与非系统性风险。易错点：误认为所有风险都可以通过分散化来降低。

3、当投资组合中增加一只与现有资产完全负相关的资产时，最可能的结果是？

A、组合的预期收益显著提高

B、组合的风险显著降低

C、组合的流动性显著提高

D、组合的管理成本显著增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。完全负相关的资产在价格波动上方向相反，可以最有效地

对冲风险，从而显著降低组合的整体风险。A选项不一定，预期收益取决于资产本身的

收益；C和D选项与相关性无直接关系。知识点：资产相关性与风险降低。易错点：混

淆了相关性对风险和收益的影响。

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4、以下哪项是分散化投资的主要局限性？

A、无法降低非系统性风险

B、可能错失单一资产的巨额收益

C、增加投资组合的系统性风险

D、需要极高的资金门槛

【答案】B

【解析】正确答案是B。分散化通过降低组合波动性来平滑收益，但也可能因此错

过某些单一资产带来的超额收益。A选项错误，分散化主要降低的就是非系统性风险；

C选项错误，分散化不改变系统性风险；D选项错误，现代金融工具使得分散化门槛大

大降低。知识点：分散化的局限性。易错点：只看到分散化的好处而忽视其机会成本。

5、全球分散化投资相比国内分散化投资，主要优势在于？

A、完全消除系统性风险

B、能够对冲特定国家的政治风险

C、降低交易成本

D、提高信息透明度

【答案】B

【解析】正确答案是B。全球分散化可以降低对单一国家经济和政治风险的暴露，当

一国表现不佳时，其他国家可能表现良好。A选项错误，系统性风险依然存在；C和D

选项通常是劣势而非优势。知识点：全球分散化。易错点：高估全球分散化的风险降低

效果。

6、在构建投资组合时，以下哪项资产最常被用作分散化工具？

A、国债

B、小盘成长股

C、大宗商品

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。不同资产在不同市场环境下表现不同，国债通常与股票负

相关，大宗商品与通胀相关，小盘股与大盘股相关性较低，都可用于分散化。知识点：

分散化工具选择。易错点：认为只有特定资产才能用于分散化。

7、以下哪项指标最能衡量投资组合的分散化程度？

A、夏普比率

B、系数

C、相关系数矩阵

D、跟踪误差

【答案】C

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