2025年特许金融分析师私募股权投资策略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师私募股权投资策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师私募股权投资策略专题试卷及解析

2025年特许金融分析师私募股权投资策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在私募股权投资中，以下哪项不属于尽职调查的主要目的？

A、评估目标公司的财务状况

B、识别潜在的法律风险

C、确定投资后的退出策略

D、验证管理团队的背景和能力

【答案】C

【解析】正确答案是C。尽职调查的主要目的是评估投资标的的风险和价值，包括

财务、法律、运营和管理等方面。选项A、B、D都是尽职调查的核心内容。退出策略通

常在投资决策后制定，不属于尽职调查的直接目的。知识点：尽职调查的作用和范围。

易错点：将投资后的策略规划与尽职调查混淆。

2、私募股权基金常用的杠杆收购（LBO）融资结构中，优先级债务的主要特点是？

A、利率最高，风险最大

B、偿还顺序最优先，利率较低

C、通常由股权投资者提供

D、无固定还款期限

【答案】B

【解析】正确答案是B。优先级债务在LBO结构中偿还顺序最优先，因此风险较低，

利率也相对较低。选项A描述的是次级债务或股权的特点；选项C错误，股权投资者

提供的是股权资本；选项D错误，优先级债务通常有固定还款期限。知识点：LBO融

资结构。易错点：混淆不同层级债务的特点。

3、以下哪项是私募股权基金投资组合公司价值创造的主要来源？

A、市场时机选择

B、运营改进和增长策略

C、宏观经济环境

D、行业周期波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。私募股权基金通过主动管理推动运营改进和增长策略（如

成本优化、市场扩张）来创造价值。选项A、C、D属于外部因素，虽然影响投资回报，

但不是价值创造的核心来源。知识点：私募股权价值创造机制。易错点：过度依赖外部

因素而忽视主动管理的作用。

4、私募股权基金的有限合伙人（LP）通常不参与基金日常管理，其主要原因是？

2025年特许金融分析师私募股权投资策略专题试卷及解析2

A、缺乏专业知识

B、法律和监管限制

C、分散投资风险

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。LP不参与日常管理的原因包括：缺乏专业投资知识（A）、

法律要求普通合伙人（GP）负责管理（B）、以及通过分散投资降低风险（C）。知识点：

私募股权基金的治理结构。易错点：忽视多重原因的综合影响。

5、私募股权基金在退出投资时，以下哪种方式通常能实现最高估值？

A、二次出售

B、IPO

C、管理层回购

D、清算

【答案】B

【解析】正确答案是B。IPO通常能提供最高的市场估值，因为公开市场流动性更

强，投资者范围更广。选项A、C、D的估值通常较低。知识点：私募股权退出策略。易

错点：混淆不同退出方式的估值特点。

6、私募股权基金的“追赶条款”（Catchup）通常用于？

A、保护LP的优先回报

B、允许GP在达到优先回报后获得更高分成

C、限制GP的投资权限

D、延长基金存续期

【答案】B

【解析】正确答案是B。追赶条款允许GP在LP获得优先回报后，加速获取绩效

分成。选项A是优先回报条款的作用；选项C、D与追赶条款无关。知识点：私募股

权基金的收益分配机制。易错点：混淆追赶条款与优先回报条款。

7、私募股权基金投资早期初创公司时，以下哪项风险最高？

A、市场风险

B、执行风险

C、流动性风险

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。早期投资面临市场不确定性（A）、团队执行能力不足（B）

和长期缺乏流动性（C）等多重风险。知识点：私募股权投资的风险类型。易错点：低

估早期投资的综合性风险。

2025年特许金融分析师私募股权投资策略专题试卷及解析3

8、私募股权基金的“关键人条款”（