中级财管预科年金现值计算例题.pdfVIP

第一篇财务管理基础

【例题·判断题】某期预付年金现值系数等于（1+i）乘以同期普通年金现值系数。（）

【】正确

【解析】预付年金现值系数有两种计算方法：一是预付年金现值系数是在普通年金现值系数

的基础上“期数减1，系数加1”；二是同期普通年金现值系数乘以（1+i）。

【例题·单选题】已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，

7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

A.2.9927

B.4.2064

C.4.9927

D.6.2064

【】C

【解析】6年期折现率为8%的预付年金现值系数=[（P/A，8%，（6-1））

+1]=3.9927+1=4.9927。

③递延年金现值

【例2-5】某递延年金为从第4期开始，每期期末支付10万元，共计支付6次，假

设利率为4%，相当于现在支付的金额？

【分析】本例中，由于第一次支付发生在第4期期末，即m+1=4,所以，递延期m=3；由

于连续支付6次，因此，n=6。

所以：

P=10×（P/A，4%，6）×（P/F，4%，3）=10×5.2421×0.8890=46.60（万元）

即相当于现在支付的金额是46.60万元。

方法2P=10×[（P/A，4%，9）-（P/A，4%，3）]

方法3P=10×（F/A，4%，6）×（P/F，4%，9）

【例2-6】某递延年金为从第4期开始，每期期初支付10万元，共计支付6次，假

设利率为4%，相当于现在支付的金额？

【分析】本例中，由于第一次支付发生在第4期期初，第4期期初与第3期期末是同一

时点，所以m+1=3，递延期m=2。

P=10×（P/A，4%，6）×（P/F，4%，2）=10×5.2421×0.9246=48.47（万元）

【例2-7】A公司20×7年12月10日欲购置一批电脑，销售方提出三种付款方案，

具体如下：

方案1:20×7年12月10日付款10万元，从20×9年开始，每年12月10日付款28

万元，连续支付5次；

方案2:20×7年12月10日付款5万元，从20×8年开始，每年12月10日付款25万

元，连续支付6次；

方案3:20×7年12月10日支付款10万元，从20×8年开始，6月10日和12月10日

付款，每次支付15万元，连续支付8次。假设A公司的投资收益率为10%，A公司应该选择

哪个方案？

【分析】如果把20×7年12月10日作为0时点，方案1的付款形式如图2-7所示。

方案1的付款现值

=10+28×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）

=10+28×3.7908×0.9091

=106.49（万元）

方案2的付款形式如图2-8所示。

方案2的付款现值

=5+25×（P/A，10%，6）

=5+25×4.3553

=113.88（万元）

方案3的付款形式如图2-9所示。

方案3中，等额付款间隔时间为半年，折现率为10%/2=5%。

方案3的付款现值

=10+15×（P/A，5%，8）

=10+15×6.4632

=106.95（万元）

由于方案1的付款现值最小，所以应该选择方案1。

【例题·多选题】某公司向借入一笔款项，年利率为10%，分6次还清，从第5年

至第10年每年年末偿还本息5000元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（）。

A.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，3）B.5000×（P/A，10%，6）×（P/F，

10%，4）

C.5000×[（P/A，10%