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碳信用NFT化与流动性增强机制创新研究1

碳信用NFT化与流动性增强机制创新研究

摘要

本研究报告系统探讨了碳信用资产通过非同质化代币（NFT）技术实现数字化转型

的创新路径及其流动性增强机制。报告首先分析了全球碳交易市场的发展现状与流动

性困境，指出传统碳信用市场存在交易成本高、信息不对称、流动性不足等核心问题。

基于区块链技术的碳信用NFT化方案，通过将碳信用资产转化为可编程、可追溯的数

字代币，能够有效解决上述问题。报告详细阐述了碳信用NFT化的技术实现路径，包

括智能合约设计、跨链互操作协议、去中心化金融（DeFi）流动性池构建等关键技术

环节。研究提出了基于自动做市商（AMM）机制的碳信用流动性增强模型，并通过数

学建模和仿真分析验证了其有效性。报告还设计了包含监管沙盒、行业标准制定和多方

协作机制的综合实施方案，并评估了其潜在经济效益与社会价值。最后，报告分析了项

目实施过程中可能面临的技术风险、市场风险和政策风险，并提出了相应的风险缓释措

施。本研究为碳交易市场的数字化转型提供了理论依据和实践路径，对促进全球碳中和

目标的实现具有重要意义。

引言与背景

1.1研究背景与意义

全球气候变化已成为21世纪人类面临的最严峻挑战之一。根据政府间气候变化专

门委员会（IPCC）第六次评估报告，全球地表温度较工业化前水平已上升约1.1℃，若

不采取紧急减排行动，预计到2100年全球温升可能超过3℃。在此背景下，《巴黎协定》

确立了将全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上2℃以内、并努力限制在1.5℃以

内的目标。碳交易机制作为市场化减排工具，在全球范围内得到广泛应用。据世界银行

统计，2022年全球碳交易市场规模达到8500亿欧元，覆盖了全球约16%的温室气体

排放。

然而，传统碳交易市场存在显著的流动性问题。一方面，碳信用资产具有高度异质

性，不同项目产生的碳减排量在质量、额外性、持久性等方面存在差异，导致定价困难；

另一方面，碳交易市场高度中心化，交易流程复杂，结算周期长，严重制约了市场效率。

根据国际碳行动伙伴关系（ICAP）报告，欧盟碳交易系统（EUETS）的平均买卖价差

长期维持在0.51.5欧元/吨，显著高于其他大宗商品市场。这种流动性不足不仅增加了

交易成本，也限制了碳市场作为减排激励工具的有效性。

区块链技术的兴起为解决碳交易市场流动性问题提供了新思路。非同质化代币

（NFT）作为区块链上的独特数字资产，能够实现碳信用资产的标准化、可编程化和

可组合化，为构建高效、透明的碳交易基础设施奠定基础。本研究旨在探索碳信用NFT

碳信用NFT化与流动性增强机制创新研究2

化的技术路径和流动性增强机制，为碳交易市场的数字化转型提供理论支持和实践指

导。

1.2国内外研究现状

国际上关于区块链技术在碳交易领域的应用研究已取得一定进展。2020年，世

界银行发布的《区块链与碳市场》报告系统分析了区块链技术对碳交易市场的潜在影

响，指出区块链能够提高碳信用登记、交易和结算的效率。在实践层面，ClimateTrade、

AirCarbon等平台已开始探索基于区块链的碳交易解决方案。然而，这些早期尝试主要

集中在碳信用的数字化登记和简单交易功能，尚未充分利用NFT技术的独特优势。

国内研究方面，清华大学气候变化研究院2021年发布的《中国碳市场发展报告》

指出，区块链技术有望解决中国碳市场存在的数据孤岛、交易效率低等问题。中国人民

银行数字货币研究所的实验表明，基于区块链的碳交易系统可将交易确认时间从传统

系统的T+1缩短至实时结算。但总体来看，国内对碳信用NFT化的研究仍处于起步

阶段，缺乏系统性的理论框架和技术方案。

在流动性增强机制方面，现有研究主要借鉴传统金融市场的做市商制度和订单簿

模型。但这些机制难以直接应用于高度异质化的碳信用资产。去中心化金融（DeFi）领

域的自动做市商（AMM）算法为碳信用流动性问题提供了新思路，但需要针对碳信用

资产的特性进行专门优化。本研究将填补这一研究空白，提出适合碳信用NFT的流动

性增强模型。

1.3研究内容与方法

本研究采用理论分析与实证研究相结合的方法，主要包含以下内容：（1）碳信用

NFT化的技术