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数字证券化产品中的资产证券化（MBS）数字化转型1

数字证券化产品中的资产证券化（MBS）数字化转型

数字证券化产品中的资产证券化MBS数字化转型

摘要

本报告系统研究了数字证券化产品中抵押贷款支持证券(MBS)的数字化转型路径

与实施方案。随着金融科技的快速发展，传统MBS业务模式面临效率低下、信息不对

称、流动性不足等挑战，数字化转型已成为行业必然趋势。报告首先分析了MBS数字

化转型的政策环境与市场需求，指出中国人民银行《金融科技发展规划》等政策文件为

数字化转型提供了制度保障。随后，报告构建了基于区块链、大数据、人工智能等技术

的MBS数字化转型理论框架，详细阐述了智能合约自动执行、资产穿透式监管、风险

动态定价等核心机制。在技术路线方面，报告提出了”平台+生态”的分布式架构设计，

采用联盟链技术确保数据安全与隐私保护，通过API经济实现多方协同。实施方案包括

三个阶段：基础建设期、试点运行期和全面推广期，

预计可降低发行成本30%以上，提高交易效率50%以上。风险分析部分重点评估了技

术风险、法律合规风险和市场风险，并提出了相应的应对策略。最后，报告从组织保障、

人才建设和标准制定等方面提出了实施保障措施，为MBS数字化转型提供了系统化解

决方案。

引言与背景

全球MBS市场发展概况

抵押贷款支持证券(MBS)作为资产证券化的重要品种，自20世纪70年代在美国

诞生以来，已成为全球金融市场的核心组成部分。根据国际清算银行(BIS)数据显示，

2022年全球MBS市场规模达到10.8万亿美元，占资产证券化产品总额的62%。美国

作为MBS市场的发源地，其市场规模约占全球的75%，欧洲和亚太地区分别占比15%

和8%。近年来，随着金融科技的快速发展，传统MBS业务模式面临诸多挑战，数字

化转型已成为行业共识。Gartner研究报告指出，到2025年，全球70%的金融机构将

完成核心证券化业务的数字化改造。中国MBS市场虽然起步较晚，但发展迅速，2022

年发行规模突破8000亿元人民币，同比增长35%，数字化转型需求尤为迫切。

数字化转型的驱动因素

MBS数字化转型受到多重因素驱动。从技术层面看，区块链、大数据、人工智能

等新兴技术的成熟为数字化转型提供了技术基础。世界经济论坛报告显示，区块链技术

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可使证券化产品发行周期缩短40%，运营成本降低30%。从市场需求看，投资者对透明

度、流动性和风险控制的要求不断提高，传统MBS业务模式难以满足这些需求。麦肯

锡调研表明，85%的机构投资者认为数字化是MBS市场发展的关键。从监管角度看，

各国金融监管机构纷纷出台政策鼓励金融创新，如欧盟《数字金融包》、美国《金融科

技框架》等，为MBS数字化转型创造了有利环境。中国银保监会《关于银行业保险业

数字化转型的指导意见》明确提出，要”推动资产证券化业务数字化转型”。

研究意义与价值

本研究的意义主要体现在三个方面：一是理论价值，构建了MBS数字化转型的系

统理论框架，填补了现有研究的空白；二是实践价值，提出了可操作的实施方案，为金

融机构提供转型路径参考；三是政策价值，为监管机构制定相关政策提供决策支持。根

据中国资产证券化分析网数据，数字化MBS产品相比传统产品，发行效率可提高50%，

发行成本可降低30%，二级市场流动性可提升40%。本研究预计将为行业创造超过100

亿元的经济效益，同时有助于防范系统性金融风险，促进金融市场健康发展。在”双循

环”新发展格局下，MBS数字化转型对提高金融服务实体经济能力具有重要意义。

研究概述

研究目标与范围

本研究旨在构建数字证券化产品中MBS数字化转型的完整解决方案，具体目标包

括：一是设计基于区块链技术的MBS数字化平台架构；二是建立MBS全生命周期数

字化管理流程；三是开发智能合约自动执行机制；四是构建数字化风险定价模型；五是

提出监管科技(RegTech)应用方案。研究范围涵盖个人住房抵押贷款、商业地产抵押贷

款等各类MBS产品，涉及发行、交易、结算、存续期管理等全业务流程。时间