台股电子行业2025年7月报：AI需求续旺，消费性产品转冷-250821-国海证券-12页.pdfVIP

2025年08月21日行业研究评级：推荐(维持)

研究所：[Table_Title]

证券分析师：陈梦竹S0350521090003AI需求续旺，消费性产品转冷

chenmz@

联系人：邱怡瑄S0350124070030——台股电子2025年7月报

qiuyx@

最近一年走势投资要点:

半导体：消费性产品客户下单趋于保守（1）IC设计：2025年

7月，智能手机与消费电子转冷，中国台湾IC设计公司新台币营收

基本呈现疲态。联发科7月收入432亿元新台币，受上半年部分客

户提前拉货，以及智能手机与消费电子产品传统淡季影响，月减

23.4%，年减5.2%。瑞昱7月收入97亿元新台币，月减4.7%，年

减9.2%。联咏7月收入81亿元新台币，月减3.6%，年减12.4%。

对于消费性产品，联咏总经理王守仁表示，上半年中国大陆国补退

坡，加上关税提前拉货，Q3相关效应逐渐降温，观察到客户下单趋

行业相对表现

于保守。（2）IC制造：中国台湾晶圆代工业者2025年7月收入环

表现1M3M12M

比表现涨跌互现。台积电7月收入3,232亿元新台币，月增22.5%，

中国台湾电

1.2%14.4%11.0%年增25.8%；1-7月合并收入同比增长37.6%。联电7月收入200

子指数

亿元新台币，月增6.5%，年减4.1%；1-7月合并收入同比减少4.1%。

沪深3004.5%9.6%28.2%

力积电7月收入39亿元新台币，月增1.9%，年增2.8%；1-7月合

并收入同比微增2.8%。世界先进7月收入36亿元新台币，月减

相关报告19.3%，年增1.6%；1-7月合并收入同比增长1.6%。（3）IC封测：

《台股电子2025年6月报：汇损、关税提前拉货日月光投控7月收入515亿元新台币，月增4.1%，年减0.1%。京

潮干扰下半年能见度（推荐）*陈梦竹》——元电子7月收入29亿元新台币，月增3.7%，年增24.5%。力成7

2025-7-25月收入64亿元新台币，月增2.1%，年增2.0%。

《台股电子2025年5月报：汇损侵蚀获利，AI服

务器续强（推荐）*陈梦竹》——2025-6-24PC/服务器：7月收入在Q2季底拉货高峰后回落由于6月适逢

《台股电子2025年4月报：关税扰动致下半年能季底，拉货动能较强，垫高基期，中国台湾代工厂2025年7月笔电

见度降低，存储Q2市况向好（推荐）*陈梦竹》—出货量呈现月减——鸿海7月营收6,139亿元新台币，月增13.6%，

—2025-5-23年增7.3%；1-7月合并收入同比增长17.6%。鸿海Q2AI云端与网

《台股电