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金融行业期权交易员岗位招聘考试试卷及答案

一、填空题（共10题，每题1分）

1.期权买方支付______以获得权利。

2.期权卖方收取权利金，承担______义务。

3.看涨期权赋予买方______标的资产的权利。

4.欧式期权只能在______行权。

5.期权价格由内在价值和______组成。

6.标的资产价格波动率升高，期权价格通常______。

7.Black-Scholes模型用于______期权定价。

8.期权合约的标的资产可以是股票、______或指数。

9.期权合约的标准化要素包括到期日、行权价和______。

10.期权买方的最大风险是______。

二、单项选择题（共10题，每题2分）

1.看涨期权买方的最大收益为（）

A.行权价-权利金B.无限大C.权利金D.0

2.看跌期权卖方的最大收益为（）

A.权利金B.行权价-权利金C.无限大D.标的资产价格

3.当标的资产价格等于行权价时，期权为（）

A.实值期权B.平值期权C.虚值期权D.价内期权

4.期权价格与到期时间的关系通常为（）

A.正相关B.负相关C.无关D.不确定

5.Delta值衡量的是（）

A.波动率对期权价格的影响B.标的资产价格变动对期权价格的影响

C.时间对期权价格的影响D.利率对期权价格的影响

6.Gamma值反映（）

A.Delta的变化率B.Vega的变化率C.Theta的变化率D.Rho的变化率

7.Vega值为正时，波动率上升将导致期权价格（）

A.上升B.下降C.不变D.不确定

8.利率上升对看涨期权价格的影响通常是（）

A.上升B.下降C.不变D.不确定

9.“期权费”指的是期权的（）

A.内在价值B.时间价值C.权利金D.行权价

10.期权合约的“到期日”是指（）

A.合约生效日B.最后交易日C.最后行权日D.交割日

三、多项选择题（共10题，每题2分）

1.影响期权时间价值的因素包括（）

A.到期时间B.波动率C.标的资产价格D.行权价

2.期权卖方需要缴纳的是（）

A.权利金B.保证金C.手续费D.行权费

3.下列属于期权基本功能的有（）

A.风险管理B.投机C.套利D.资产增值

4.Black-Scholes模型的假设包括（）

A.无风险利率恒定B.标的资产价格服从正态分布

C.无交易成本D.期权为欧式期权

5.实值期权的特征有（）

A.内在价值0B.行权价标的资产价格（看涨）

C.时间价值=0D.可能被行权

6.期权行权后，看涨期权买方获得的头寸是（）

A.标的资产多头B.标的资产空头C.现金D.无

7.看跌期权买方的盈利条件是（）

A.标的资产价格下跌B.标的资产价格上涨

C.行权价标的资产价格-权利金D.行权价标的资产价格+权利金

8.下列情况下期权内在价值为0的有（）

A.平值期权B.虚值期权C.实值期权D.到期期权

9.期货期权与现货期权的区别在于（）

A.标的资产不同B.交割方式不同C.定价模型不同D.行权后头寸不同

10.波动率微笑现象说明（）

A.实际波动率高于隐含波动率B.Black-Scholes模型假设存在偏差

C.不同行权价期权隐含波动率不同D.标的资产价格服从对数正态分布

四、判断题（共10题，每题2分）

1.期权买方必须在到期日行权。（）

2.美式期权只能在到期日行权。（）

3.虚值期权的时间价值一定为0。（）

4.波动率越高，期权价格越高。（）

5.Delta的取值范围为0到1。（）

6.期权价格不会超过标的资产价格。（）

7.时间价值随到期日临近而衰减。（）

8.所有期权合约都可以行权。（）

9.看跌期权卖方希望标的资产价格上涨。（）

10.期权交易中，买方的风险有限，收益无限。（）

五、简答题（共4题，每题5分）

1.简述期权与期货的主要区别。

2.什么是期权“希腊字母”？列举并解释其中两个。

3.简述影响期权价格的主要因素。

4.什么是“波动率交易”？

六、讨论题（共2题，每题5分）

1.作为期权交易员，如何管理期权头寸的风险？

2.请谈谈你对“期权是复杂金融工具，风险较高”这一观点的看法。

答案

一、填空题

1.权利金2.履约3.买入4.到期日5.时间价值6.上升7.欧式8.期货9.合约单位10.权利金损失

二、单项选择题

1.B2.A3.B4.A5.B6.A7.A8.A9.C10.C

三、多项选择题

1.AB2.B3.ABC4.ACD5.ABD6.A7.AC8.AB9.ABD10.BC

四、判断题

1.×2.×3.×4.√5.×6.×7.√8.×9.√10.√

五、简答题

1.期权与期货的主要区别：

期权买方有权利无义务，卖方有义务无权利；期货双方均有履约义务。期权收益不对称（买方收益无限/有限，卖方损失无限/有限），期货收益对称。期权需支付权利金，期货需缴纳保证金。期权到期可不