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非控股股东参与治理对企业审计费用的影响研究

摘要

非控股股东是上市公司中持有股票份额低于控股股东的股东，具有分布广

泛、持有股份较为分散、人数众多且代表不同群体的利益等特征，从而不能直

接有效地参与到企业内部经营决策中。在这一背景下，控股股东通常是“一股

独大”，凭借绝对的股权优势和充分的内部信息资源，存在操控公司决策行为

以达到为自己谋取私利的目的，极大地损害了非控股股东的合法权益。近年来，

为切实保障中小股东利益不被侵害，监管部门出台一系列政策，如完善表决制

度鼓励非控股股东参与重大表决、开通多种投票渠道等，允许非控股股东参与

到公司内部治理中，以便激励非控股股东主动作为，减少“搭便车”行为。同

时，在政策的扶持下，越来越多的非控股股东主动参与到企业的内部治理中。

但代表不同群体的非控股股东参与治理的动机不同，符合“监督与制衡”、“合

谋”、“冲突与博弈”的假说，对公司的治理效果也存在异质性。

审计费用一般用来衡量审计服务价格，由审计工作的复杂程度、审计师面

临的审计风险及审计师的职业专长等多种因素共同影响，最终由审计服务的需

求方——被审单位和审计服务的供给方——审计师事务所协商决定的。通常用

审计费用的高低衡量企业的审计质量，当审计费用较高时则表示公司注重外在

审计，其治理质量较优。非控股股东参与治理这一概念较为复杂，无法直接量

化。利用非控股股东参与表决企业审计费用的态度，验证非控股股东参与治理

发挥的作用。原因在于，非控股股东存在群体间的利益冲突及自身专业素质较

低等缺点，参与治理时会主动借助外部专业机构的力量促使治理作用达到最优

效果。因此，用审计费用的高低来衡量非控股股东参与治理发挥的作用，以此

直接验证非控股股东参与治理对企业的影响机制。

本文首先对非控股股东参与治理、企业审计费用及两者的相关关系进行文

献总结与梳理，基于委托代理理论、信息不对称理论及审计定价模型等，研究

了非控股股东参与治理与企业审计费用之间的关系，并分析了相关路径及调节

20092021

机制。在实证方面，本文选取了—年沪深A股上市公司作为研究对象，

验证非控股股东参与治理对企业审计费用的影响。研究结论表明，非控股股东

参与治理显著提高企业的审计费用。机制检验表明，非控股股东参与治理造成

对控股股东的过度监管而操纵盈余管理和多人参与导致内部控制质量的下降，

会寻求高质量审计服务，提升企业审计费用。同时，非控股股东参与治理更偏

I

爱审计师专长，与审计师形成监管合力，从而提高企业的审计费用。在当公司

治理水平越低以及非控股股东相对力量越弱时，非控股股东参与治理会通过增

加企业审计费用，改善公司治理水平，提升话语权。在家族企业内部可能存在

“合谋”，导致企业审计费用降低。上述结论能够为上市公司改善内部治理结

构、发挥非控股股东积极作用，为监管机构保障非控股股东合法权益及外部审

计机构降低审计风险均提供有益借鉴。

关键词：非控股股东；参与治理；审计费用

II

ResearchontheImpactofNon-controlling

Shareholders’ParticipationinGovernanceon

CorporateAuditFees

Abstract

Inlistedcompanies,non-controllingshareholdershavethecharacteristicsof

holdingshareslessthancontrollingshareholders,distributingwidely,shareholding

dispersedly,havinglargenumberofpeopleandrepresentingtheinterestsofdifferent

groups,sothattheycannotdirectlyandeffectivelyparticipateint