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旅游行业信用风险展望202511
（年月）
2011年－2025年前三季度国内旅游情况
（单位：亿元）旅游行业信用风险展望丨2025
摘要
2025年，旅游业保持稳定发展态势，国内出游人次和总花费
同比均保持两位数增长，但在出游人次增速提升的背景下，
总花费增速放缓。出入境旅游复苏态势良好，国际航线旅客
2022202519
－年－月主要上市旅游景区盈利情况（单
位：万元）运输量已超2019年同期水平。
多数景区经营活动现金流有所改善，但盈利能力较上年同期
有所下滑。
酒店业竞争加剧，主要酒店集团中仅少数企业出租率及
RevPAR略有提升。
免税行业竞争格局保持稳定，受消费疲软影响，海南离岛免
税市场销售继续承压，但政策利好推动行业触底。
旅游发债企业整体盈利水平较上年同期有所下滑，债务期限
主要酒店集团2020－2025年1－6月净利润情况结构相对均衡；偿债指标表现一般，行业整体偿债压力可控。
（单位：亿元）
政策层面，文化和旅游部、国务院办公厅等部门出台多项支
持政策，从推出文旅消费券、扩大优质产品供给等多方面给
予指导及支持，积极推动旅游行业高质量发展。
行业样本企业2022－2024年末债务负担中位数情况
信用风险展望
一、行业运行状况
2025年，旅游业保持稳定发展态势，国内出游人次和总花费同比均保持两位数增长，但在出游人次增
速提升的背景下，总花费增速放缓。出入境旅游复苏态势良好，国际航线旅客运输量已超2019年同期水
平。
国内旅游方面，根据文化和旅游部数据，2025年前三季度，国内旅游总人次49.98亿，比上年同期增
7.6118.0%15.3%2019
加亿，同比增长，较上年同期增速（）有所提升，已超过年同期国内旅游总人次（增
幅8.76%）。其中，城镇居民国内出游人次37.89亿，同比增长15.9%；农村居民国内出游人次12.9亿，同
25.0%20254.850.50
比增长。年前三季度，国内旅游收入（旅游总花费）万亿元，比上年增加万亿元，同
11.5%17.9%2019
比增长，较上年同期增速（）有所放缓，国内旅游总花费已超过年同期规模。其中，城
镇居民出游花费4.05万亿元，同比增长9.3%（上年同期增速17.1%）；农村居民出游花费0.80万亿元，同
比增长24.0%（上年同期增速22.5%）。
2025年国庆中秋假日8天，全国
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