【东海-2025研报】机械设备2026年投资策略：布局围绕AI基建相关设备领域成长机遇.pdfVIP

●生成式AI革命性发展，全球总投资规模高增。全球生成式AI快速迭代进步，已能深度融入协助办公、内容创作、智能交互、生

活服务等场景，实用价值持续攀升。全球生成式AI平台网络访问量同比大增76%，移动端应用下载量实现319%爆发式增长，

反映用户正逐渐形成依赖。随着技术进一步成熟，AI将融入人类生活，相关领域迎来长期增长机遇。根据IDC数据显示，2024

年全球人工智能总投资规模为3,159亿美元，并有望在2029年增长至12,619亿美元，五年复合增长率高达31.9%。

●互联网巨头资本开支猛增，布局AI基建相关设备增长机遇。北美互联网巨头顺应技术浪潮，大幅增加资本开支。2024年谷歌、

亚马逊、微软、脸书和甲骨文的资本开支共计高达2585.6亿美元，同比增长58.05%，加速AI基础建设进程。AI基础设施是资

本开支投入前期主攻方向，在AI产业链中，服务器机柜、PCB、散热设备、发电设备、备用电源等相关设备将迎来发展机遇。

●算力建设推动PCB销量，厂商扩产设备需求旺盛。受益于算力基础建设，服务器PCB销量增长。厂商开始扩产，并向高端产能

转型。PCB设备是承接下游需求核心环节，直接受益扩产。建议关注：大族数控、芯碁微装、东威科技、鼎泰高科、凯格精机。

●AI服务器功耗密度攀升，液冷散热迎来机遇。液冷技术具有高效散热、低能耗、低噪声、占地小等优势，成为智算中心散热系

统首选。国内外数据中心液冷市场正处于高速扩容期。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、冰轮环境。

●北美数据中心电力消耗加剧，燃气轮机组订单高增。由于北美电力需求增长，天然气成为新增电力供应最大来源。燃气轮机组

可实现高效发电，而且建设周期短，全球订单快速增长。建议关注：杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份、万泽股份。

●数据中心的平稳运行，柴发电机组必不可少。电力供应的可靠性对于数据中心至关重要，根据数据中心设计规范定义，柴油发

电机是不可或缺的备用电源配置。柴发市场受益AI基建潮实现销量增长。建议关注：潍柴重机、科泰电源、泰豪科技、苏美达。

●风险提示：AI算力建设进程不及预期风险；技术迭代升级风险；行业竞争加剧风险；国际贸易风险。

●2025年机械设备板块与沪深300相比走势表现更胜一筹。1-3月机械板块行情主要由机器人推动，特斯拉和宇树共同推动的机器

人热度；4月受海外贸易摩擦外部冲击，机械设备指数随大盘指数同步出现调整；7月起科技主线行情热度再起，与AI基建设备相

关的机械板块实现不错表现。从细分赛道看，2025年算力相关设备板块涨势突出：通信网络设备年内涨幅高达165.94%，AI基

础设施、电机、激光设备、半导体设备等细分领域同样收获50%以上涨幅。

图：2025年申万机械设备板块走势强于市场图：2025年算力相关机械设备板块表现亮眼

50%50%通信网络设备及器件(申万)165.94%

通信设备(申万)119.70%

锂电专用设备(申万)86.73%

40%40%

申万宏源全球AI基础设施指数75.85%