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金工量化周报

投资A股和港股的美国ETF继续净流入证券研究报告

2025年09月07日

——ETF市场扫描与策略跟踪（2025.09.07）

核心结论

分析师

摘要内容

冯佳睿S0800524040008

全球市场概况：上周，A股市场表现分化，其中，北证50指数涨幅最大，

为2.79%；港股市场有所上涨，恒生指数上涨1.36%。涨幅居前的ETF跟

fengjiarui@

踪标的多为新能源板块指数。

陈曼莲S0800525070005

ETF新发情况：上周内地市场上报股票ETF5只；新成立股票ETF13只。

美国市场上周新成立权益型ETF3只，均为主动ETF。chenmanlian@

A股ETF资金流向：上周，净流入排名前10的多为证券、上游材料板块相关研究

ETF；净流出前10的多为创业板、科创板相关ETF。宽基ETF中，跟踪中

证1000指数的ETF净流入居前，跟踪科创50的ETF净流出居前；行业

ETF中，上游及材料板块ETF净流入居前；主题ETF中，金融科技ETF

（516860）净流入居前，科技ETF（515000）净流出居前；主动ETF中，

500增强ETF净流入居前，300增强ETF净流出居前；SmartBetaETF中，

红利ETF（510880）净流入居前，300现金流ETF（562080）净流出居前。

美国股票ETF市场资金流向：上周，美国市场AI+大数据主题ETF净流入

居前，数字经济主题ETF净流出居前；主动ETF中，AllianzIMUSLrgCp6M

Bfr10Mar/SepETF净流入居前，以标普500指数为基准的AllianzIMUSLrg

Cp6MBfr10Jan/JulETF净流出居前；SmartBetaETF中，价值类ETF净

流入居前；其他ETF中，跟踪标普500指数的ETF净流入居前，跟踪罗素

2000指数的ETF净流出居前；投资A股和港股的股票ETF合计净流入2.07

亿美元。

商品市场资金流向：上周，内地黄金ETF净流出居前，合计净流出18.61

亿元；美国市场黄金ETF净流入居前，合计净流入24.25亿美元。

ETF策略业绩表现：上周，扩散指标+RRGETF轮动策略收益率为-1.48%，

相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为-0.31%、-0.67%。50%

底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证

1000ETF策略的收益率分别为-0.7%、-0.53%、1.18%和0.24%，相较于对

应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.06%、-0.03%、2.06%和1.5%。

风险提示：本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果，不构成投资建议。

第4章中模型根据历史数据进行测算，存在模型失效风险。

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明