REITs月度观察：二级市场价格整体明显回调，首批新型基础设施类+REITs+成功上市-250906-光大证券-14页.pdfVIP

2025年9月6日

总量研究

二级市场价格整体明显回调，首批新型基础设施类REITs成功上市

——REITs月度观察20250831）

要点

1、一级市场作者

截至2025年8月31日，我国公募REITs产品数量达73只，合计发行规模达分析师：张旭

执业证书编号：S0930516010001

1908.52亿元（不含扩募）。从底层资产类型来看，截至2025年8月31日，010

交通基础设施类发行规模最大，共发行687.71亿元，园区基础设施类REITs发zhang_xu@

行规模次之，为318.35亿元。

分析师：秦方好

根据上交所及深交所项目动态披露，截至2025年8月31日，共有17只REITs执业证书编号：S0930524080001

处于待上市状态，其中12只为首发REITs，另外5只为待扩募REITs。010

qinfanghao@

2、二级市场表现

分析师：李爱娅

价格走势：2025年8月1日-2025年8月31日（以下简称“本月”），我国已执业证书编号：S0930525060002

上市公募REITs的二级市场价格整体呈现波动下行的趋势。与其他主流大类资产010

liaiya@

相比，回报率由高至低排序分别为：A股可转债黄金美股纯债REITs原油。

从项目属性来看，产权类REITs和特许经营权类REITs的二级市场价格于本月

整体呈现下行趋势：产权类REITs的跌幅更大。从底层资产类型来看，本月保障

房类REITs跌幅最大。本月，各底层资产类型的REITs产品回报率均为负（上

市未满一个月的新型基础设施类REITs未纳入统计），其中，跌幅较小的底层资

产类别为市政设施类、仓储物流类和能源类。从单只REIT层面来看，本月有15

只REITs上涨，有58只REITs下跌。涨跌幅方面，涨幅排名前三的分别是华泰

宝湾物流REIT、南方万国数据中心REIT和南方润泽科技数据中心REIT。

成交规模及换手率：从底层资类型产来看，本月公募REITs成交规模较上月有

所增加，新型基础设施类REITs区间日均换手率领先其他。已上市的73只REITs

月内总成交额为146.1亿元，月内区间日均换手率均值为1.14%。从单只REIT

层面来看，月内成交量前三的是南方润泽科技数据中心REIT/南方万国数据中心

REIT/华夏华电清洁能源REIT；成交额方面，月内成交额前三的是南方润泽科技

数据中心REIT/南方万国数据中心REIT/华夏华电清洁能源REIT。

主力净流入：本月，主力净流入总额达1194万元，市场交易热情较上月有所下

滑。从不同底层资产REITs来看，本月主力净流入额前三的底层资产类型是新型

基础设施类/能源类/市政设施类；从单只REIT来看，本月主力净流入额前三的

REITs是华夏华电清洁能源REIT/南方润泽科技数据中心REIT/南方万国数据中

心REIT。

大宗交易：本月大宗交易总额为15.8亿元，环比上月有所上升。本月月内有21

个交易日有大宗交易，大宗交易总成交额为15.8亿元，2025年8月19日大宗

交易成交额是月内单日最高，为16060万元；单只REIT来看，月内大宗交易成

交额前三的是国泰君安城投宽庭保租房REIT/南方顺丰物流REIT/华夏华润商业

REIT。

3、风险提示

1）警惕REITs二级市场价格波动风险；

2）警惕政策不及预期风险；

3）由于统计口径不同，本篇报告计算结果可能与其他口径计算结果存在差异。

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