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S矿山机器股份有限公司股权再融资现状及问题调研分析报告

目录

TOC\o1-3\h\u32393S矿山机器股份有限公司股权再融资现状及问题调研分析报告 1

23500（一）鞍山重型矿山机器股份有限公司简介 1

81531公司概况 1

1632公司股权再融资历史 2

22054（二）鞍山重型矿山机器股份有限公司股权再融资绩效分析 2

127791盈利能力分析 2

322212偿债能力分析 3

244973营运能力分析 4

324904发展能力分析 5

21013二公司存在的问题 6

2367（一）盈利能力存在营业收入下滑问题 6

18481（二）偿债能力存在欠债风险问题 7

15035（三）营运能力存在资金周转问题 7

32488（一）发展能力存在可持续发展能力较弱问题 8

8497（五）证监会监管政策不稳定 8

（一）鞍山重型矿山机器股份有限公司简介

1公司概况

鞍山重型矿山机器股份有限公司（简称“鞍重股份”）成立于一九九四年八月，鞍重股份的主营业务是从事工业用振动筛等设备的研发、生产和销售，产品以各类大型直线振动筛、热物料振动筛、选矿设备、配套设备等为主。公司主要应用于矿山、公路、钢铁、煤矿等行业。公司始终把技术创新作为第一要务，其用户群是煤矿行业中对振动筛技术要求比较高的企业。目前，鞍重股份在煤矿、公路建设等领域具有较高的专业技术水平，并在煤矿、公路建设等领域享有良好声誉。

2公司股权再融资历史

鞍重股份的再融资与政府的政策密切相关，而对一家公司进行再融资的研究，往往会涉及到整个市场的政策，而最关键的就是股权再融资。我国上市公司的再融资发展历史悠久，其发展过程中，其所扮演的角色也不尽相同。从前一节的背景来看，我国的再融资市场从1993年起就出现了蓬勃发展的趋势，在前几年，由于配股的门槛较低，很容易通过，但到了2001年之后，公司的发展却逐渐成为了资本市场的主流。本次发行是针对所有股东，便于筹集到更多的资金，也有助于公司持续提升自己的品牌形象。可转债融资的门槛很高，符合条件的公司并不多，公司也不想支付利息，这让它的发展速度很慢，到了2015年，其规模就达到了一百亿。

（二）鞍山重型矿山机器股份有限公司股权再融资绩效分析

1盈利能力分析

表3-1鞍重股份2018-2022年盈利能力指标

项目

2018年

2019年

2020年

2021年

2022年

总资产报酬率

6.81%

4.77%

4.38%

5.18%

5.69%

净资产收益率

7.51%

4.78%

6.37%

6.53%

8.77%

销售利润率

1.06%

0.98%

0.68%

0.63%

0.82%

成本费用利润率

1.06%

0.98%

0.69%

0.64%

0.83%

鞍重股份2018-2022年的销售利润率呈现先下降后上升的趋势，从2018年的1.06%下降为2021年的0.63%，在2022年增长为0.82%，净资产收益率、成本费用利润率也呈现出同样的变化趋势。鞍重股份的主营业务为租赁和商业服务，与传统的商业模式相比，公司没有任何核心竞争力的产品，只能靠运输货物赚取利润。鞍重股份的主要产品为生铁、粗钢、钢材、钒产品等，涵盖建筑、机械、电力、汽车等领域。鞍重股份的主要原材料及辅料为铁矿石、煤炭、有色金属、石灰石、电力等。目前，钢铁行业同质化竞争加剧，钢铁产能的过剩已成为钢铁市场新常态，企业市场竞争将日趋激烈。随之而来的是对产品品种和质量的竞争，以首钢为代表的各大钢铁集团都加大了对生产线的投资力度，配备了当时世界上最大的吨高炉、吨转炉、连轧机组，整个设计可实现万吨产能；加强了新技术开发力度，从新产品的宽度以及工艺上下功夫，如配置宽度为毫米的热轧带钢生产线等。鞍重股份产品产量、品种及工艺优势进一步削弱，行业产品竞争已进入了同质化时期。仅依靠扩大生产规模，更新产品设备，很难以继续巩固和提高鞍重股份的竞争优势。所以，公司的销售利润率和成本费用利润率差不多是相等的，只有0.75%，这就导致了公司的成本管理变得非常困难，想要增加利润，就必须要扩大自己的规模。从表1-1可以看出，鞍重股份2019-2021年的盈利状况出现了显著的下降，但之后又开始回升。鞍重股份在2022年的盈利水平呈现出较大幅度的增长，这表明公司的利润水平得到了进一步的提高。公司在2014、2015两年进行股权再融资，取得了较大的发展，并取得了一定的规模效益，而当年发行股票补充流动资金，以及良好的金属矿产市场，使得公司的经营规模大幅增加70.74%，从而带动了公司的净利润。

2偿债能力分析

表3-2鞍重股份2018-20