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2025年特许金融分析师金融业气候风险暴露专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师金融业气候风险暴露专题试卷及解

析

2025年特许金融分析师金融业气候风险暴露专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在气候风险评估中，物理风险与转型风险的主要区别在于？

A、物理风险与政策变化相关，转型风险与极端天气相关

B、物理风险涉及气候事件的直接损失，转型风险涉及向低碳经济调整过程中的财

务影响

C、物理风险主要影响保险公司，转型风险主要影响银行

D、物理风险是短期风险，转型风险是长期风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。物理风险指的是由气候变化导致的极端天气事件（如飓风、

洪水）和长期气候模式变化（如海平面上升）对资产和运营造成的直接损害。转型风险

则是在向低碳经济转型过程中，由于政策、技术、市场偏好变化等因素导致的财务风险。

A选项描述错误，将两者的定义颠倒了。C选项过于绝对，两类风险都会影响金融机

构。D选项不准确，物理风险和转型风险都包含短期和长期维度。知识点：气候风险分

类。易错点：容易混淆两类风险的触发因素和影响范围。

2、TCFD（气候相关财务信息披露工作组）建议的核心支柱不包括以下哪项？

A、治理

B、战略

C、风险管理

D、财务预测

【答案】D

【解析】正确答案是D。TCFD框架的四大核心支柱是：治理、战略、风险管理和指

标与目标。财务预测虽然与评估气候影响相关，但它并非TCFD框架的独立支柱，而

是整合在战略和风险管理等支柱中进行分析的工具。A、B、C均为TCFD明确提出的

支柱。知识点：TCFD披露框架。易错点：考生可能因为财务影响是核心关注点而误选

“财务预测”作为支柱，需注意框架的官方结构。

3、对于商业银行而言，其信贷组合中哪类行业最可能面临显著的转型风险？

A、可再生能源

B、化石燃料（如煤炭、石油和天然气）

C、信息技术

D、医疗保健

【答案】B

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【解析】正确答案是B。化石燃料行业是全球温室气体排放的主要来源，在向低碳

经济转型的过程中，该行业面临着政策收紧（如碳税）、技术替代（如可再生能源成本

下降）和市场偏好转变（如投资者撤资）等多重压力，导致其资产价值下降和违约风险

上升，因此转型风险最为显著。A选项是转型的受益者。C和D选项受气候转型政策

的直接影响相对较小。知识点：行业层面的转型风险暴露。易错点：考生可能只关注政

策而忽略技术和市场因素，或误认为所有行业转型风险均等。

4、压力测试是评估气候风险的重要工具。在情景分析中，“RCP8.5”通常代表什么？

A、一个快速实现全球碳中和的乐观情景

B、一个温室气体排放量居高不下的基准情景

C、一个仅依赖技术减排的中间路径情景

D、一个国际合作成功将升温控制在2°C以内的情景

【答案】B

【解析】正确答案是B。RCP（RepresentativeConcentrationPathways，代表性浓

度路径）8.5是IPCC（政府间气候变化专门委员会）定义的一种高排放情景，它假设温

室气体排放量在整个21世纪持续增长，导致2100年全球辐射强迫值达到8.5W/m²，

通常被用作评估气候风险在不利情景下的“最坏情况”或“基准情景”。A和D描述的是更

积极的情景，如RCP2.6。C是对情景定义的片面理解。知识点：气候情景分析。易错

点：容易混淆不同RCP编号对应的排放水平和升温幅度，需记住数字越大代表排放越

高、风险越大。

5、气候风险对保险公司的负债端（赔付义务）构成直接冲击，其主要来源是？

A、低碳转型导致投资组合价值下降

B、极端天气事件频率和强度增加导致的赔付上升

C、客户因气候担忧而退保

D、监管机构对保险产品设计的限制

【答案】B

【解析】正确答案是B。保险公司的核心业务是承保风险。气