【国联民生-2025研报】量化周报：市场支撑较强.pdfVIP

量化周报

市场支撑较强glmszqdatemark

2025年12月14日

择时观点：市场支撑较强。当下流动性继续下行，分歧度保持下行趋势，景气度[Table_Author]

处上行趋势，三维择时框架转为一致上涨判断。从技术形态来看，沪深300在经

历典型跌破支撑-自动反弹-二次测试后整体表现较强，12月12日下探支撑线后

回升再次站稳，筹码整体供应有限。

指数监测：国债及政金债指数大幅流入。近1周国债及政金债0-3、绿色电力、

国资央企50、通信设备主题、凤凰50等大幅流入。近1周家居家电、全指航空、分析师叶尔乐

中证A股、卫星产业、创业板综份额流出最多。执业证书：S0590525110059

板块轮动：基于三策略融合的ETF轮动策略今年以来实现25.60%的超额收益。邮箱：yeerle@

分析师陆豪

ETF的热点趋势策略，组合今年以来收益34.49%，相比沪深300指数的超额收

执业证书：S0590523070001

益为19.58%。本周策略中主要包括创科技、5G通信、电子、油气、物联网等行邮箱：luhao@

业、以及成长、科创创业等宽基和风格ETF。截至2025年12月12日，基于三分析师关舒丹

策略融合的ETF轮动策略组合收益率12.11%，夏普率0.73。今年以来组合收益执业证书：S0590525110060

邮箱：guanshudan@

率25.60%。两融资金流上周在电子中净流入最多，净流入51.37亿元；大单资分析师祝子涵

金上周在电子中净流入最多，净流入41.22亿元。根据融资融券净流入与主动大执业证书：S0590525110061

单资金的净流入情况，本周推荐非银行金融、有色金属、家电、机械。邮箱：zhuzihan@

分析师陈阅川

因子跟踪：高盈利高市值高价值风格占优，质量增强策略表现较优。本周市场呈执业证书：S0590524050004

现“高盈利高市值高价值”的风格特征。Alpha因子中动量及研发收入类因子表现邮箱：chenyc@

较好，大市值中盈利质量因子占优，小市值中一致预期变化与研发总资产占比表研究助理裴钰琪

现较好。风格增强策略中，质量增强策略表现较好，实现超额收益2.00%。执业证书：S0590125110081