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银行信贷支持县级政府融资平台的策略

■文/贺文龙

摘要：本文结合对某省份的8个县级政府融资平台实地调查和数据研究，采用创建融资平台现金流分析模型，探

讨对县级政府融资平台的定性研究和定量分析，旨在为商业银行提供信贷支持县级政府融资平台风险研判的一种

技术方式，以更好地为商业银行信贷决策服务。

关键词：地方融资平台；定性定量分析；现金流分析模型；信贷决策

中图分类号：F832文献识别码：A

继“土地财政”之后，地方政府融资平台积累的风险，级公司40家、二级公司210家、三级公司240家、四

已摆在商业银行面前亟须解决。尤其是县级政府融资平级及以下公司家，共计家。个县级政府融资

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台实控企业数量乘数级暴增，并惯用做大资产、借新还旧、平台债务总余额1834.22亿元，其中：有息债务总余额

变贷期限等不可持续手段，使得存量债务和新增债务与1445.02亿元、占比78.78%，平均年化融资成本（不

日俱增。当县级政府融资平台出现难以为继及偿债危机含政府专项债券）；无息债务总余额亿元，

6.77%389.2

时，极易引发政府债务风险，甚至金融风险。占比21.22%。

一、实地调研对象基本情况二、对县级政府融资平台定性调研

本次调研的对象为县级地方政府成立的以城市建调研发现，县级政府融资平台管理及运营模式的趋

设为主要目的，以经营收入、公共设施收费等以及财向性变化，及其融资渠道、融资成本、融资手段及融资

政资金为还款来源的可以独立融资的企事业法人。对于违约等方面呈现出不同特点，均与风险控制息息相关，

政府控制的市场化运作独立核算的企业（平台控制的市商业银行应予以重点关注。特别是与融资平台现金流相

场化运作独立核算的企业除外）不在本次调研之列。截关的一些定性指标的趋势变化，这些指标的趋势变化若

至2023年12月末（下文中未标注具体时间的，均视不加以控制，将逐步恶化，可能会引起平台现金流枯竭，

为该日期），某省份的8个县级政府融资平台实控的一进而可能引发平台暴雷，更需商业银行高度关注。

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财经透视FINANCIALPERSPECTIVE

（一）关注平台还款来源的演变情况以上虽然是个别现象，但从平台融资呈现形式的选择

按照融资还款来源，个县级政府融资平台呈现以上，可以看出平台融资的难易程度，部分融资事项甚至违

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下三类情况。规。鉴于融资平台自身已经没有融资能力或自身融资成本

1．县域内各个平台独立还本付息。主要为H县，太高，导致借用第三方融资等手段频发。这显然已成为现

占调查县数，如：县政府融资平台以公有资产金流紧张的强烈预警信号，需要商业银行引起重点关注。

12.5%H

经营有限公司和财金控股有限公司为主要资本运作类融（三）关注平台融资渠道的合理性

资企业法人，通过财政补贴其建设的公益性及准公益性