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2025年期权开户考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共40分）

1.期权合约中，买方支付的权利金对应的是（）。

A.买入或卖出标的资产的义务

B.买入或卖出标的资产的权利

C.收取权利金的义务

D.收取权利金的权利

答案：B

2.以下关于欧式期权和美式期权的描述，正确的是（）。

A.欧式期权只能在到期日行权，美式期权可在到期日前任意交易日行权

B.欧式期权可在到期日前任意交易日行权，美式期权只能在到期日行权

C.两者行权时间无区别，仅结算方式不同

D.欧式期权适用于股票期权，美式期权适用于股指期权

答案：A

3.某ETF期权合约单位为10000份，投资者买入1张该期权合约，行权时需（）。

A.支付10000份ETF的金额

B.交付10000份ETF

C.按10000份为单位进行标的资产买卖

D.支付10000元权利金

答案：C

4.投资者卖出看涨期权后，若想了结头寸，应通过（）操作。

A.买入相同合约的看涨期权平仓

B.卖出相同合约的看涨期权平仓

C.行权

D.弃权

答案：A

5.期权Delta值表示（）。

A.标的资产价格变动1元时期权价格的变动幅度

B.标的资产波动率变动1%时期权价格的变动幅度

C.无风险利率变动1%时期权价格的变动幅度

D.时间流逝1天时期权价格的变动幅度

答案：A

6.某股票期权标的收盘价为50元，行权价55元的看涨期权权利金2元，合约单位1000。交易所保证金公式为：max（权利金收入+标的收盘价×合约单位×15%-虚值额，权利金收入+标的收盘价×合约单位×10%），卖方开仓保证金为（）。

A.4500元

B.7000元

C.7500元

D.2000元

答案：B（计算：权利金收入=2×1000=2000元；虚值额=(55-50)×1000=5000元；第一部分=2000+50×1000×15%-5000=4500元；第二部分=2000+50×1000×10%=7000元；取最大值7000元）

7.以下期权中，时间价值最大的是（）。

A.深度实值期权

B.平值期权

C.深度虚值期权

D.实值程度较高的期权

答案：B（平值期权内在价值为0，时间价值最大）

8.投资者买入看跌期权的目的通常是（）。

A.锁定标的资产买入成本

B.对冲标的资产下跌风险

C.获得无限收益

D.降低权利金支出

答案：B

9.某期权合约到期日为2025年12月第三个星期五，若12月15日为星期三，则到期日为（）。

A.12月19日（星期日）

B.12月20日（星期一）

C.12月21日（星期二）

D.12月22日（星期三）

答案：D（第三个星期五为12月22日，若遇节假日顺延）

10.期权买方行权时，需在（）提交行权申请。

A.到期日前任一交易日

B.到期日15:30前

C.到期日9:30前

D.合约上市首日

答案：B（根据2025年交易所规则，行权申请截止时间为到期日15:30）

11.以下关于期权保证金的说法，错误的是（）。

A.卖方需缴纳保证金，买方无需缴纳

B.保证金随标的价格波动动态调整

C.组合策略可享受保证金优惠

D.虚值期权卖方无需缴纳保证金

答案：D（虚值期权卖方仍需缴纳保证金，仅金额可能较低）

12.某股指期权合约乘数为100，行权价4200点，标的指数现价4150点，该看跌期权的内在价值为（）。

A.0点

B.50点

C.100点

D.4150点

答案：B（看跌期权内在价值=max(行权价-标的价,0)=4200-4150=50点）

13.投资者买入1张行权价30元的看涨期权（权利金2元），同时卖出1张行权价35元的看涨期权（权利金0.5元），构成牛市价差策略。标的价格为33元时，该策略的盈亏为（）。

A.盈利0.5元/份

B.亏损1.5元/份

C.盈利1.5元/份

D.亏损0.5元/份

答案：A（买入期权盈利=33-30-2=1元；卖出期权亏损=33-35+0.5=-1.5元；净盈利=1-1.5=0.5元）

14.期权Gamma值衡量的是（）。

A.Delta对标的价格变动的敏感度

B.期权价格对波动率的敏感度

C.期权价格对时间的敏感度

D.期权价格对利率的敏感度

答案：A

15.以下不属于期权风