【国盛-2025研报】九丰能源（605090）：特气业务海南商发落地，从先发到扩产，空间可期.pdfVIP

证券研究报告|公司点评

gszqdatemark

20251229

年月日

九丰能源（605090.SH）

特气业务海南商发落地，从先发到扩产，空间可期

买入（维持）

公司发布《关于海南商业航天发射场特燃特气配套项目实施进展公告

（三）》公告。随着高纯液态甲烷生产装置安装完成并通过单机调试，项目股票信息

（一期）工程建设基本完成。此外，为匹配火箭发射端、星箭产业园区（卫行业燃气Ⅱ

星超级工厂）特燃特气快速增长需求，公司积极推进项目（二期）扩能计前次评级买入

划。12月26日收盘价（元）41.76

➢一期项目已为海南商业航天发射场多次火箭发射任务提供特燃特气总市值（百万元）29,033.31

保障，液氢、液氧、液氮、氦气等特燃特气产品品质顺利通过发射验总股本（百万股）695.24

证，高纯液态甲烷生产装置安装完成并通过单机调试。其中自由流通股（%）99.78

30日日均成交量（百万股）18.19

项目（一期）实施进展情况。

➢液氢：甲醇制氢及氢液化装置，产能333吨/年，主要用于氢氧火箭股价走势

发动机推进剂（燃料）；

九丰能源沪深300

➢液氧：空分装置（液氧），产能4.8万吨/年，主要用于液体火箭发动60%

机推进剂（氧化剂）；

44%

➢液氮：空分装置（液氮），产能4.8万吨/年，主要用于发射场安全置

换与吹扫、低温冷却；28%

➢氦气：氦气存储及气化装置，产能38.4万方/年，主要用于火箭推进12%

剂增压输送、火箭发动机精密检漏、氢氧火箭发动机贮箱气体置换；

-4%

➢高纯液态甲烷：液态甲烷纯化（（低温精馏）及存储装置，主要作为推

进剂（燃料），将应用于未来主流液氧甲烷火箭发射。-20%

2024-122025-042025-082025-12

项目（二期）进展情况。为进一步保障海南商业航天发射场新增工位（三

作者

号、四号工位）和中长期航天发射规划，并匹配后续常态化、高密度发射

的潜在需求，同时满足海南