【德邦-2025研报】震荡分化，慢牛延续.pdfVIP

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证券研究报告|策略点评

2025年12月30日

策略点评

震荡分化，慢牛延续

证券分析师

程强[Table_Summary]

投资要点：

资格编号：S0120524010005

邮箱：chengqiang＠

翟堃摘要。2025年12月30日周二，A股市场震荡分化；国债期货市场震荡；商品指

资格编号：s0120523050002数上涨。

邮箱：zhaikun＠

高嘉麒一、市场行情分析

资格编号：S0120523070003

邮箱：gaojq＠1）股票市场：震荡分化，慢牛延续

成交维持2万亿，个股跌多涨少。今日市场低开高走后震荡分化，上证指数全天围

研究助理

绕前收盘价窄幅波动，最终收报3965.12点持平；深市表现更显活跃，深证成指收

报13604.07点，上涨0.49%；创业板指同样低开高走，收盘上涨0.63%至3242.90

点；科创50指数大涨1.01%。全市场成交额2.16万亿，较前一交易日基本持平，

相关研究连续三个交易日站稳2万亿元。全市场上涨个股1837家，下跌3473家，连续三

日下跌数量超3000家，显示市场分化程度进一步加剧。

图1：市场延续2万亿左右成交震荡上行

资料来源：Wind，德邦研究所

科技周期领涨，消费板块承压。今日机器人概念大涨，领涨概念板块均与机器人相

关。宇树机器人、减速器、人形机器人、具身智能、工业母机指数分别上涨3.66%、

3.27%、3.06%、2.80%、2.11%，步科股份20%涨停，五洲新春、万向钱潮、三

花智控、浙江荣泰等多股涨停。12月26日工业和信息化部人形机器人与具身智能

标准化技术委员会成立会议在京召开。成立人形机器人与具身智能标准化技术委

员会是贯彻落实党中央、国务院决策部署，发挥标准引领作用，加强高质量标准供

给，推动人形机器人与具身智能技术熟化和应用落地的重要举措。根据宇树科技官

方微博发布信息，其与京东合作的首家线下体验店将于2025年12月31日在北

京双井的京东MALL开业。政策端与产业端对板块形成双重催化。石油石化、有色

金属行业指数分别上涨2.67%、1.40%，显示虽然近期国际大宗商品波动较大，但

市场对资源品热情依然较高。商贸零售、交通运输、房地产、消费者服务板块分别

下跌1.87%、1.11%、1.07%、1.06%，或因前期受刺激消费政策等因素上涨后获

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