【第一上海-2025研报】新力量NewForce总第4933期.pdfVIP

新力量NewForce第一上海研究部

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总第4933期2025年12月30日星期二

研究观点

【公司评论】

特斯拉（TSLA）：周报

【行业评论】

保险行业：政策东风下资负共振，打开攻守兼备新周期

2026煤炭行业策略

房地产及物业行业：行业进一步磨底，静待拐点来临

本地生活行业：即时零售之战一触即发，行业转向高质量发展

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【公司评论】

李京霖特斯拉（TSLA）：周报

852

Jinglin.li@.hkRobotaxi：特斯拉中国发布相关招聘；未受旧金山停电影响；推出乘客清洁费

李倩12月26日，特斯拉在上海发布新的招聘信息，明确与Robotaxi项目相关。招聘

852职位为低压电气工程师，将加入低压硬件团队，负责设计Robotaxi控制全车电子

Chuck.li@.hk系统的电路板，工作地点在上海。这一招聘反应出特斯拉Robotaxi在中国的审批

陈晓霞进展顺利，此前Cybercab也在上海第八届中国国际进口博览会上亮相。

852

xx.chen@.hk12月22日，特斯拉分享了在旧金山大范围停电期间正常运作的Robotaxi视频。

马斯克对此转发了一篇帖子显示，同一时间Waymo的无人驾驶出租车出现故障并

行业汽车造成交通拥堵，突显了两种系统之间的对比。Waymo的故障在于其车辆会将故障

股价475.19美元信号灯视为四向停车标志，而特斯拉的自动驾驶系统不依赖于各种传感器和复杂

的因素，因此车辆可以应对各种突发状况。

市值1.58万亿美元

12月24日，特斯拉正式推出Robotaxi服务的清洁费，特斯拉现在已经确认了该

总股本33.26亿股

政策的运作方式，以及如果乘客留下垃圾，可能会被收取多少费用。根据新收费

498.83美元/

52周高/低标准，对于中等程度的脏污，将收取50美元的费用。更严重的脏污，例如车内

214.25美元

有生物垃圾或吸烟，将收取150美元的费用。实际运作方面，产生额外费用后，

每股账面值24.06美元

乘客将收到电子邮件通知付费。此次更新还引入了行程后评分功能，评分侧重于

股价表现

车辆状况、乘坐舒适性和系统性能，以便特斯拉检查、软件调整或运营变更。

FSD：开始推送FSD（监督）v14.2.2；马斯克给出阿联酋FSD时间表

12月23日，特斯拉开始推送FSD（监督）v14.2.2版本。FS