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广汇汽车系列并购的财务效应分析案例

目录

TOC\o1-3\h\u6184广汇汽车系列并购的财务效应分析案例 1

215441.1公司简介 1

128741.1.1广汇汽车概况 1

136181.1.2公司业务 2

65331.2并购历程 3

57881.3广汇汽车系列并购的模型实证结果分析 4

1.1公司简介

1.1.1广汇汽车概况

2006年，由我国新疆地区的广汇实业投资集团与一家美国的投资公司共同出资成立了广汇汽车服务公司，该公司在成立之后的4年时间中完成了对我国多省份的汽车销售公司的并购，并购之后，该公司又与阿里巴巴达成了一系列合作框架，业务范围获得了进一步扩大。2014年之后，广汇汽车便成为了汽车服务行业的领先品牌，公司自身实力获得了进一步提升，其自身规模不断扩大，并且利用新兴企业的创新能力扩展全球业务，逐渐发展成为全球领先的汽车销售与服务企业。一年之后，广汇汽车公司成功在A股上市，上市融资成功让该企业的发展有了巨大的资金支持。为了进一步扩大公司的经营业务，提升公司的竞争力，同年对香港宝信公司进行了并购。根据相关统计报告发现，广汇汽车服务公司在当时拥有50多个乘用汽车的经销权限，并且在全世界有800多个销售网点，这其中还包含700多个汽车4S店。广汇汽车不仅销售范围广，而且汽车品牌覆盖面全，从普通车型到豪华车型都有涉及。在积累了一定的资本基础之后，公司还在进一步打造属于自己的品牌结构，进一步提升高端品牌占比，以此提升经营过程中的利润。2018年，广汇汽车服务公司有展开了与庞大集团的并购，收购该集团下属的5家公司的全部股份，并且全部属于高端汽车品牌。此次并购金额大约在12亿元左右，直接为庞大集团带来了6亿多的经济收益。随着中国汽车行业的井喷式发展，二手车市场的规模不断扩大，广汇汽车公司发现了其中的商机，开始大力发展公司的二手车交易服务。同时，针对广汇汽车在二手车市场的发展，建立两个专属的品牌服务项目，使得公司整体实力更上一层楼。目前，广汇汽车是国内最大的乘用、豪华车、乘用车租赁以及二手车交易品牌服务及代理商。在全国来看，不仅仅是其企业业务获得了市场的认可，同时该公司在业务和市场上的创新能力也得到了市场和行业的肯定，真正成为了国内企业销售与服务的龙头企业。随着公司经营模式的不断完善，其豪华车销售在国内的占比稳步提升，用户数量不断提升，公司的服务水平和服务能力也向着国际一线汽车销售和服务商看起，公司经营向着良性的房向不断前进。

图1为广汇汽车的股权结构示意图,由图所示,广汇集团持股32.71%,所占比例最大,是其控股股东,其次为CGSML持股21.11%,其它都为较小股东,持股比例较低。广汇集团全名为新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司,创建于1989年,总部位于乌鲁木齐,孙广信为其法定代表人,持有广汇集团63.60%的股权,所持比例最高,也是其实际控制人。

图1广汇汽车的股权结构示意图

1.1.2公司业务

广汇汽车主要涉及汽车的销售及服务行业，其中在汽车销售方面主要包括汽车及配件的销售、二手车的销售等项目；而在汽车服务行业方面则涉及汽车的维修、保险代理、汽车装饰、汽车租赁以及品牌信息的咨询等业务。

1.2并购历程

2015年广汇汽车收购77家4S店,其中高端品牌12家,中端品牌65家,中西部地区店面69家,东部地区店面8家；2016年广汇汽车收购167家4S店,其中超豪华及豪华品牌95家,中西部地区店面为77家,东部地区店面为90家；2017年广汇汽车收购52家4S店,其中中西部地区23家,东部地区29家；2018年上半年广汇汽车通过收购新增4S店35家。

截止2020年12月31日，广汇汽车经营网点包含4S店在内，共计809个，覆盖28个省市自治区，优化升级改造门店43余家，主要升级方向为品牌升级、二手车服务、新能源品牌中心。具体信息如下：

表4-1广汇并购历程

地区

汽车品牌

地区

汽车品牌

辽宁

捷豹路虎6家，沃尔沃6家

天津

宝马1家，英菲尼迪1家

宝马2家，克莱斯勒4家

捷豹路虎2家，沃尔沃1家

黑龙江

沃尔沃3家，捷豹路虎3家

山东

一汽丰田1家，广汽本田2家

克莱斯勒1家

捷豹路虎2家，宝马2家

内蒙古

奔驰1家

东风悦达起亚2家

广东

一汽丰田1家，广汽丰田6家

山西

一汽奥迪1家

一汽奥迪2家，宝马1家

北京

沃尔沃1家，宝马3家

北京现代1家，捷豹路虎2家

捷豹路虎1家

奔驰1家，东风本田2家

江苏

宝马5家，通用凯迪拉克1家

湖南

奔驰1家，一汽奥迪1家

广汽本田1家，捷豹路虎2家

广汽丰田2家，捷豹路虎1家

劳斯莱斯1家

上海

一汽丰田1家，一汽奥迪2家

河北

保时捷1家，宝马1家

一汽大众1家，通用雪佛兰1家