科创板的做市商制度对流动性的影响.docxVIP

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2026-01-07 发布于上海
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科创板的做市商制度对流动性的影响

作为我国资本市场服务“硬科技”企业的核心板块，科创板自设立以来始终围绕“支持科技创新”的使命，推动一批集成电路、生物医药、新能源等领域的企业实现资本与技术的对接。然而，由于科创板企业普遍具有“轻资产、高成长、高不确定性”的特征——多数企业处于研发投入期，尚未实现盈利，技术迭代速度快，市场对其价值的判断存在较大分歧——初期市场曾面临流动性波动较大、成交不连续、部分股票“有价无市”等问题。为弥补传统竞价交易制度在应对此类企业时的不足，监管层于某年正式推出科创板做市商制度，通过引入专业机构担任做市商，为市场提供持续的双向报价和流动性支持。这一制度的落地，不仅是科创板