2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1231）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下哪项是风险价值（VaR）的核心定义要素？

A.流动性调整系数

B.时间范围与置信水平

C.压力测试结果

D.历史模拟法参数

答案：B

解析：VaR的标准定义是“在一定时间范围和置信水平下，可能发生的最大损失”，核心要素为时间范围（如1天/10天）和置信水平（如95%/99%）。选项A是扩展应用中的调整项，非定义核心；C是VaR的补充工具；D是计算方法之一，非定义要素。

修正久期（ModifiedDuration）衡量的是：

A.债券价格对利率变动的二阶敏感性

B.债券到期时间与票面利率的乘积

C.债券价格对收益率的一阶导数（近似）

D.凸性对久期的修正值

答案：C

解析：修正久期是债券价格对收益率变动的一阶近似敏感性（ΔP/P≈-D×Δy），反映价格-收益率曲线的斜率。选项A是凸性的定义；B是麦考利久期的错误表述；D混淆了久期与凸性的关系。

信用风险度量中，“预期损失（EL）”的计算公式是：

A.EL=PD×LGD

B.EL=PD×EAD×LGD

C.EL=LGD×EAD

D.EL=(1-PD)×LGD×EAD

答案：B

解析：预期损失是违约概率（PD）、违约风险暴露（EAD）与违约损失率（LGD）的乘积（EL=PD×EAD×LGD）。选项A缺少EAD；C缺少PD；D错误引入(1-PD)。

根据巴塞尔协议，操作风险中的“内部欺诈”属于以下哪类损失事件？

A.执行、交割及流程管理

B.客户、产品及业务操作

C.就业制度与工作场所安全

D.内部欺诈和外部欺诈

答案：D

解析：巴塞尔协议将操作风险损失事件分为七类，其中“内部欺诈”与“外部欺诈”同属第一类。选项A、B、C为其他类别，与“内部欺诈”无关。

以下哪项属于融资流动性风险的典型表现？

A.某债券在市场上的买卖价差突然扩大

B.银行因同业拆借利率飙升无法及时融资

C.股票市场因恐慌性抛售导致价格暴跌

D.期权市场因做市商退出导致流动性枯竭

答案：B

解析：融资流动性风险指机构无法以合理成本及时获得资金（如银行同业拆借困难）。选项A、C、D均为市场流动性风险（资产无法以合理价格变现）。

巴塞尔协议III规定的核心一级资本充足率最低要求是：

A.4%

B.4.5%

C.6%

D.8%

答案：B

解析：巴塞尔III将核心一级资本充足率从2%提升至4.5%，一级资本充足率6%，总资本充足率8%。选项A为旧协议要求；C为一级资本要求；D为总资本要求。

以下市场风险中，属于系统性风险的是：

A.某公司因财务造假导致股价暴跌

B.美联储加息引发全球股市下跌

C.原油价格因某产油国政变大幅波动

D.某行业政策调整导致板块估值下降

答案：B

解析：系统性风险影响整个市场（如宏观政策、经济周期），非系统性风险仅影响特定主体或行业。选项B是宏观政策引发的全局风险，其余为非系统性风险。

模型风险的主要来源不包括：

A.模型假设与现实偏离

B.历史数据代表性不足

C.交易员操作失误

D.参数估计方法缺陷

答案：C

解析：模型风险源于模型设计、数据或参数问题（如A、B、D），交易员操作失误属于操作风险。

压力测试的核心目标是：

A.替代VaR成为主要风险计量工具

B.评估极端情景下的风险承受能力

C.验证历史数据的统计分布假设

D.优化投资组合的风险收益比

答案：B

解析：压力测试通过设定极端但可能的情景（如2008年金融危机），评估机构在极端情况下的损失承受能力，是VaR的补充而非替代（A错误）。C是回测的目标；D是优化模型的目标。

信用违约互换（CDS）中，买方的主要义务是：

A.在信用事件发生时支付补偿

B.定期向卖方支付保费

C.提供标的资产作为抵押

D.承担标的资产价格波动风险

答案：B

解析：CDS买方（信用保护购买方）定期支付保费，卖方（保护出售方）在信用事件发生时支付补偿。选项A是卖方义务；C、D与CDS结构无关。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）

巴塞尔协议III新增的监管指标包括：

A.杠杆率（LeverageRatio）

B.流动性覆盖率（LCR）

C.净稳定资金比例（NSFR）

D.标准法（StandardizedApproach）

答案：ABC

解析：巴塞尔III新增杠杆率（防范表外风险）、LCR（短期流动性）、NSFR（长期融资稳定性）；标准法（市场/信用风险计量）属于巴塞尔II内容（D错误）。

市场风险的主要计量方法包括：

A.敏感性分析（SensitivityAnalysis）

B.情景分析（ScenarioAnalysis）