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2025年特许金融分析师奇异期权概述：复合期权与选择期权专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师奇异期权概述：复合期权与选择期

权专题试卷及解析

2025年特许金融分析师奇异期权概述：复合期权与选择期权专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于复合期权的描述，正确的是？

A、复合期权的标的资产是股票或商品

B、复合期权是一种路径依赖型期权

C、复合期权的价值主要取决于其标的期权的波动率

D、复合期权只能在到期日执行

【答案】C

【解析】正确答案是C。复合期权的价值主要取决于其标的期权的波动率，因为复

合期权本质上是以期权为标的资产的期权。A错误，复合期权的标的资产是另一份期权

而非股票或商品；B错误，复合期权不属于路径依赖型期权；D错误，复合期权可以在

到期前执行（美式复合期权）。

2、选择期权（ChooserOption）的主要特点是？

A、允许持有人在特定时间选择期权类型

B、只能在到期时确定是看涨还是看跌

C、标的资产必须为外汇

D、执行价格固定不变

【答案】A

【解析】正确答案是A。选择期权允许持有人在特定时间选择期权类型（看涨或看

跌）。B错误，选择时间通常在到期前；C错误，标的资产可以是多种类型；D错误，执

行价格可以设计为可变。

3、复合期权与普通期权的主要区别在于？

A、复合期权的标的资产是另一份期权

B、复合期权的期限更长

C、复合期权的风险更高

D、复合期权的流动性更好

【答案】A

【解析】正确答案是A。复合期权的标的资产是另一份期权，这是其与普通期权的

本质区别。B、C、D都不是本质区别，且不一定成立。

4、下列关于选择期权定价因素的描述，错误的是？

A、标的资产波动率

B、选择期限的长短

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C、无风险利率

D、标的资产的历史价格

【答案】D

【解析】正确答案是D。选择期权的定价与标的资产的历史价格无关，主要受当前

价格、波动率、选择期限等因素影响。A、B、C都是重要的定价因素。

5、复合期权通常用于哪种场景？

A、对冲短期价格波动

B、对冲长期不确定性

C、投机短期价格变动

D、套利交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。复合期权常用于对冲长期不确定性，因为它允许投资者在

未来决定是否进一步投资。A、C、D不是复合期权的主要应用场景。

6、选择期权的价值主要取决于？

A、标的资产价格

B、选择期限

C、波动率

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。选择期权的价值受标的资产价格、选择期限和波动率等多

种因素影响，单一因素无法决定其价值。

7、下列关于复合期权执行价格的说法，正确的是？

A、复合期权的执行价格是标的期权的执行价格

B、复合期权的执行价格是标的期权的权利金

C、复合期权的执行价格固定不变

D、复合期权的执行价格由市场决定

【答案】B

【解析】正确答案是B。复合期权的执行价格是标的期权的权利金。A、C、D都是

错误的描述。

8、选择期权的风险特征是？

A、风险完全由买方承担

B、风险完全由卖方承担

C、买卖双方风险对称

D、风险取决于选择期限

【答案】A

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【解析】正确答案是A。选择期权的风险完全由买方承担，因为买方支付权利金获

得选择权。B、C、D都是错误的描述。

9、复合期权的类型不包括？

A、看涨期权的看涨期权

B、看跌期权的看涨期权

C、看涨期权的看跌期权

D、看跌期权的看跌期权

【答案】C

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