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2025年特许金融分析师企业融资中的货币互换结构专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师企业融资中的货币互换结构专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师企业融资中的货币互换结构专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在货币互换交易中，交换本金的主要目的是什么？

A、增加交易对手的信用风险

B、消除汇率波动对现金流的影响

C、简化利息支付的计算

D、满足监管机构的资本要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换中交换本金的核心目的是消除汇率风险，通过将

不同货币的本金进行交换，使双方都能获得所需货币的现金流。A选项错误，交换本金

不会增加信用风险；C选项错误，交换本金与利息计算简化无关；D选项错误，货币互

换的主要目的不是满足监管要求。知识点：货币互换的基本原理。易错点：容易混淆货

币互换与利率互换的功能差异。

2、下列哪项是货币互换与利率互换的主要区别？

A、交易期限不同

B、是否涉及本金交换

C、利息支付频率不同

D、交易对手类型不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换涉及不同货币本金的交换，而利率互换仅涉及利

息支付交换，不交换本金。A、C、D选项都不是两者的本质区别。知识点：货币互换

与利率互换的对比。易错点：容易忽略本金交换这一关键区别。

3、企业通过货币互换可以实现的金融目标不包括？

A、降低融资成本

B、对冲汇率风险

C、改变债务货币结构

D、提高股票流动性

【答案】D

【解析】正确答案是D。货币互换主要用于债务管理，不能直接影响股票流动性。A、

B、C都是货币互换的典型应用场景。知识点：货币互换的应用场景。易错点：容易将

货币互换的功能与资本市场工具混淆。

4、在货币互换中，固定利率对固定利率的结构通常适用于？

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A、预期利率波动较大的情况

B、双方都希望锁定未来利率

C、短期融资需求

D、投机性交易

【答案】B

【解析】正确答案是B。固定利率对固定利率结构适合希望消除利率和汇率双重不

确定性的企业。A选项错误，这种结构不适合利率波动大的情况；C、D选项不符合该

结构的典型应用场景。知识点：货币互换的利率结构类型。易错点：容易混淆不同利率

结构的适用场景。

5、货币互换交易中的信用风险主要来源于？

A、汇率波动

B、利率变化

C、交易对手违约

D、监管政策调整

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用风险是指交易对手无法履行合约义务的风险。A、B是

市场风险，D是政策风险。知识点：货币互换的风险类型。易错点：容易将市场风险与

信用风险混淆。

6、企业进行货币互换时，最需要关注的宏观经济因素是？

A、GDP增长率

B、通货膨胀率

C、汇率走势

D、失业率

【答案】C

【解析】正确答案是C。汇率直接影响货币互换的价值和现金流。其他因素虽然重

要，但不是最直接的影响因素。知识点：影响货币互换的宏观因素。易错点：容易忽略

汇率的核心地位。

7、货币互换的终止方式不包括？

A、自然到期

B、提前终止协议

C、反向交易平仓

D、强制展期

【答案】D

【解析】正确答案是D。货币互换通常不能强制展期，需要双方协商。A、B、C都

是常见的终止方式。知识点：货币互换的终止机制。易错点：容易忽略合约条款的约束

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性。

8、在货币互换中，名义本金的作用是？

A、实际资金转移

B、计算利息的基准

C、信用担保

D、监管备案

【答案】B

【解析】正确答案是B。名义本金主要用于计算利息支付，通常不发生