【华宝-2026研报】策略周报：跨年波动或有上升，不改高景气主线.pdfVIP

20260104|

年月日证券研究报告策略周报

跨年波动或有上升，不改高景气主线

策略周报

投资要点

分析师：郝一凡

【债市方面】跨年后债市情绪有望缓和，仍以震荡思维对待。跨年后，兑现

分析师登记编码：S0890524080002

电话：021浮盈的压力减轻，债市情绪有望迎来修复。但当前央行释放的信号仍显示出短

邮箱：haoyifan@期内降息概率较低，因而收益率也缺乏向下突破动能，建议仍以中性思维对

待，维持偏中性久期。

分析师：刘芳

【股市方面】跨年波动或有上升，不改高景气主线。岁末年初机构调仓行为

分析师登记编码：S0890524100002

电话：021或引发市场波动上升，但不改市场围绕景气度布局的趋势，仍然看好1-2月春

邮箱：liufang@季行情，且调仓行为可能推动高景气主线超额进一步上升。建议优选景气度向

上的行业逢低布局，关注AI、半导体、新能源、有色、化工、创业板等方向的

销售服务电话：布局机会，并耐心等待后续春季行情。

021

相关研究报告

1、《继续耐心布局高景气—策略周报》

2025-12-21

2、《由守转攻，布局高景气方向等风起

—策略周报》2025-12-07

3、《全球共振高位调整，耐心等待情绪

企稳—策略周报》2025-11-23

4、《沪指围绕4000点震荡整固，轮动

有所加快—策略周报》2025-11-09

5、《波动再度放大，如何应对？—策略

周报》2025-10-12

风险提示：经济修复不及预期的风险，政策效果不及预期的风险，关税博弈

持续升级的风险，地缘政治风险，海外经济衰退风险，外部政策不确定性风

险。本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的

风险；文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型

均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不

对基金的未来表现构成预测。

敬请参阅报告结尾处免责声明

华宝证券1/8

策略周报

内容目录

1.重要事件回顾3

2.周度行情回顾（12.29-1.4）3

3.市场展望4

4.A股债市市场重要指标跟踪监测5

5.华宝资产配置组合表现6

6.下周重点关注7

7.风险提示7

图表目录

图1：大类资产周度涨跌幅回顾（%）4

图2：大类资产配置观点展望5

图3：A股及债市重要指标变化（%）5

图4：