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2025年特许金融分析师系统性风险与非系统性风险识别专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师系统性风险与非系统性风险识别专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师系统性风险与非系统性风险识别专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项风险属于典型的系统性风险？

A、某公司CEO突然离职

B、央行宣布加息

C、某行业遭遇技术颠覆

D、企业工厂发生火灾

【答案】B

【解析】正确答案是B。系统性风险是影响整个市场的风险，无法通过分散化消除。

央行加息属于宏观经济政策变动，会影响所有资产价格，是典型的系统性风险。A、C、

D都是特定公司或行业的事件，属于非系统性风险。知识点：系统性风险的特征。易错

点：容易将行业风险误认为系统性风险。

2、通过构建多元化的投资组合可以消除的风险类型是？

A、利率风险

B、通货膨胀风险

C、公司管理层变动风险

D、汇率风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。非系统性风险（又称可分散风险）可以通过多元化投资来

降低或消除，公司管理层变动属于此类风险。而利率、通胀和汇率风险都属于影响整个

市场的系统性风险，无法通过分散化消除。知识点：风险分散原理。易错点：误以为所

有风险都能通过分散化消除。

3、2008年全球金融危机中，雷曼兄弟倒闭引发的连锁反应主要体现了？

A、流动性风险

B、信用风险

C、系统性风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。雷曼倒闭引发的全球金融体系连锁反应是典型的系统性风

险表现，即单个机构失败导致整个系统不稳定。虽然也涉及其他风险类型，但核心特征

是系统性传导。知识点：系统性风险案例。易错点：容易只关注表面风险类型而忽视系

统性本质。

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4、下列哪项指标最能反映市场的系统性风险水平？

A、贝塔系数

B、夏普比率

C、标准差

D、阿尔法系数

【答案】A

【解析】正确答案是A。贝塔系数衡量的是单个资产相对于整个市场的波动性，是

系统性风险的核心度量指标。其他指标分别衡量风险调整收益、总风险和超额收益。知

识点：风险度量指标。易错点：混淆总风险（标准差）与系统性风险（贝塔）的区别。

5、在CAPM模型中，投资者无法通过分散化消除的风险溢价补偿是针对？

A、非系统性风险

B、特定风险

C、系统性风险

D、残差风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。CAPM模型的核心思想是只有承担不可分散的系统性风

险才能获得风险溢价，而非系统性风险可以通过分散化消除，不应获得补偿。知识点：

CAPM风险定价原理。易错点：误以为所有风险都能获得补偿。

6、下列哪项事件最可能引发系统性风险？

A、某航空公司飞行员罢工

B、某科技公司产品召回

C、主要产油国联合减产

D、某银行分行抢劫案

【答案】C

【解析】正确答案是C。主要产油国减产会影响全球能源价格，进而影响各国经济

和金融市场，具有明显的系统性特征。其他选项都是局部事件。知识点：系统性风险触

发因素。易错点：低估大宗商品价格变动的系统性影响。

7、投资者通过增加不同行业的股票数量来降低风险，主要针对的是？

A、市场风险

B、购买力风险

C、非系统性风险

D、利率风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。跨行业分散化是降低非系统性风险（行业特定风险）的有

效方法，而市场风险等系统性风险不会因此改变。知识点：分散化策略。易错点：误以

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为跨行业投资能消除所有风险。

8、在有效市场中，承担非系统性风险的投资者预期获得的额外收益是？

A、正收益

B、负收益

C、零收益