2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的数值方法专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的数值方法专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的数值方法专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的数值方法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在蒙特卡洛模拟中，为了提高估计精度，最常用的方法是？

A、增加模拟次数

B、减少模拟次数

C、使用更简单的随机数生成器

D、固定随机种子

【答案】A

【解析】正确答案是A。蒙特卡洛模拟的精度与模拟次数的平方根成正比，增加模

拟次数可以降低估计误差。B选项会降低精度；C选项与精度无关；D选项仅保证结果

可重复，不影响精度。知识点：蒙特卡洛模拟原理。易错点：误认为随机数生成器质量

比模拟次数更重要。

2、在风险价值（VaR）的历史模拟法中，最关键的假设是？

A、收益率服从正态分布

B、未来会重复过去

C、波动率恒定

D、市场有效

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史模拟法基于历史数据预测未来，核心假设是历史模式

会重现。A是参数法假设；C是GARCH模型假设；D是市场假说，与历史模拟法无

关。知识点：VaR计算方法比较。易错点：混淆不同VaR计算方法的假设前提。

3、在投资组合优化中，有效前沿的数学本质是？

A、所有可能投资组合的集合

B、风险最小投资组合的集合

C、给定风险下收益最大或给定收益下风险最小的组合集合

D、市场投资组合的轨迹

【答案】C

【解析】正确答案是C。有效前沿是现代投资组合理论的核心概念，代表最优风险

收益权衡。A是可行集；B是最小方差组合；D是资本市场线。知识点：有效前沿定义。

易错点：混淆可行集与有效前沿。

4、在压力测试中，情景分析最关注的是？

A、正常市场条件

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的数值方法专题试卷及解析2

B、极端但可能的市场事件

C、历史平均波动率

D、相关性结构稳定性

【答案】B

【解析】正确答案是B。压力测试专门评估极端市场条件下的投资组合表现。A是

常规风险分析；C是历史模拟关注点；D是相关性分析重点。知识点：压力测试目的。

易错点：将压力测试与常规风险分析混淆。

5、在时间序列分析中，ARCH效应指的是？

A、自相关效应

B、波动率聚集效应

C、均值回归效应

D、季节性效应

【答案】B

【解析】正确答案是B。ARCH模型捕捉波动率聚集现象，即大波动后倾向于跟随

大波动。A是AR模型特征；C是均值回归模型；D是季节性调整模型。知识点：波动

率建模。易错点：混淆不同时间序列特征。

6、在Copula函数应用中，其主要优势是？

A、简化计算

B、分离边际分布与相关性结构

C、提高预测精度

D、减少数据需求

【答案】B

【解析】正确答案是B。Copula函数的核心价值在于将边际分布与相关性结构分开

建模。A、C、D都不是其主要优势。知识点：Copula函数特性。易错点：误认为Copula

主要解决计算效率问题。

7、在风险预算中，风险贡献度衡量的是？

A、资产权重

B、资产收益

C、资产对组合风险的边际贡献

D、资产波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险贡献度是风险预算的核心概念，衡量各资产对组合总

风险的贡献。A是权重分配；B是收益分配；D是单一资产风险。知识点：风险预算原

理。易错点：混淆风险贡献与资产特征。

8、在蒙特卡洛模拟中，方差减少技术不包括？

2025年特许金融分析师投资组合风险管理中的数值方法专题试卷及解析3

A、对偶变量法

B、控制变量法

C、重要性抽样

D、简单随机抽样

【答案】D

【解析】正确答案是