2025年特许金融分析师债券投资组合的再平衡策略与触发机制专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师债券投资组合的再平衡策略与触发机制专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师债券投资组合的再平衡策略与触发

机制专题试卷及解析

2025年特许金融分析师债券投资组合的再平衡策略与触发机制专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在债券投资组合管理中，再平衡的主要目的是什么？

A、最大化短期收益

B、维持投资组合的风险敞口与目标一致

C、完全消除市场波动

D、频繁调整以追逐市场热点

【答案】B

【解析】正确答案是B。再平衡的核心目的是确保投资组合的风险特征（如久期、信

用质量等）与既定的投资策略或目标保持一致，防止因市场波动导致组合偏离目标。A

选项错误，因为再平衡并非追求短期收益最大化；C选项错误，再平衡无法完全消除市

场波动；D选项错误，频繁追逐热点违背了长期投资原则。知识点：再平衡的基本目标。

易错点：将再平衡与主动交易混淆。

2、以下哪种触发机制最适合用于长期债券投资组合的再平衡？

A、每日价格波动超过1%

B、季度定期再平衡

C、信用评级下调

D、久期偏离目标超过0.5年

【答案】D

【解析】正确答案是D。久期是衡量债券利率风险的关键指标，偏离目标超过一定

阈值（如0.5年）是触发再平衡的合理条件。A选项过于频繁，可能导致高交易成本；B

选项定期再平衡可能忽略市场动态；C选项信用评级下调是信用风险触发条件，与利率

风险无关。知识点：再平衡触发机制的选择。易错点：混淆不同风险类型的触发条件。

3、在再平衡过程中，以下哪种行为可能增加交易成本？

A、使用现金储备进行再平衡

B、选择流动性高的债券

C、频繁小额调整

D、批量交易

【答案】C

【解析】正确答案是C。频繁小额调整会增加交易次数和成本，而A、B、D选项均

有助于降低交易成本。知识点：再平衡中的成本控制。易错点：忽视交易频率对成本的

影响。

2025年特许金融分析师债券投资组合的再平衡策略与触发机制专题试卷及解析2

4、债券投资组合的再平衡策略中，“容忍带”（ToleranceBand）的作用是什么？

A、限制投资组合的最大损失

B、设定触发再平衡的阈值范围

C、确保债券的信用质量

D、优化税收效率

【答案】B

【解析】正确答案是B。容忍带是设定资产配置或风险指标偏离目标的可接受范围，

超出则触发再平衡。A、C、D选项与容忍带无关。知识点：容忍带的设计与应用。易

错点：将容忍带与止损线混淆。

5、以下哪种情况最适合采用”动态再平衡”策略？

A、市场波动性极低

B、投资组合规模较小

C、市场趋势明显且持续

D、投资者风险偏好稳定

【答案】C

【解析】正确答案是C。动态再平衡适用于市场趋势明显的环境，通过调整配置以

捕捉趋势收益。A、B、D选项更适合定期或阈值再平衡。知识点：动态再平衡的适用

场景。易错点：忽视市场趋势对再平衡策略选择的影响。

6、在债券再平衡中，以下哪种指标最常用于衡量利率风险？

A、到期收益率

B、久期

C、信用利差

D、凸性

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期是衡量债券价格对利率变化敏感性的核心指标。A选

项是收益指标；C选项是信用风险指标；D选项是久期的补充指标。知识点：利率风险

的衡量。易错点：混淆久期与凸性的作用。

7、以下哪种再平衡触发机制最可能导致”过度交易”？

A、时间触发（如季度）

B、波动率触发

C、阈值触发（如偏离5%）

D、事件触发（如评级下调）

【答案】B

【解析】正确答案是B。波动率触发可能导致频繁调整，增加交易成本。A、C、D

选项的触发频率相对较低。知识点：再平衡触发机制的优缺点。易错点：忽视波动率触

2025年特许金融分析师债券投资组合的再平衡策略与触发机制专题试卷及解析3

发的潜在成本。

8、