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家用电器行业2026年年度策略：积跬步以至千里.docx

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    内容目录

    2025年行业表现回顾 5

    基本面表现稳健，全年经营表现前高后低 6

    当前估值水平蕴含安全边际 7

    原材料价格波动对盈利影响较小 8

    国内家电市场的当下格局和未来演变 9

    国补时代下的家电表现和行业趋势 9

    国补刺激作用边际减弱 9

    品类表现分化，白电增速稳健，清洁电器增长潜力高 10

    产品价格结构性下探，行业格局集中度提高 11

    后国补时代的家电行业演变 13

    全球化推进，海外增量空间打开 15

    关税扰动出口承压，新兴市场仍广阔 15

    创新产品力抢夺全球定价权 19

    投资主线：掘金优质供给 20

    AI浪潮下，把握全屋

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