【信达-2026研报】传媒行业2026年度策略报告：Agent定义入口，AIGC重塑供给：AI时代的流量分发重构与内容产能爆发.pdfVIP

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传媒行业2026年度策略报告：

Agent定义入口，AIGC重塑供给

——AI时代的流量分发重构与内容产能爆发

[Table_ReportTime]

202619

年月日

[Table_FirstAuthor]

刘旺传媒互联网及海外首席分析师

执业编号：S1500524120005

邮箱：liuwang@

冯翠婷传媒互联网及海外首席分析师

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[Table_Title]

证券研究报告传媒行业2026年度策略报告：Agent定义入口，

行业研究AIGC重塑供给——AI时代的流量分发重构与内容

[Table_ReportType]

行业投资策略产能爆发

[Table_Author]

传媒行业

[Table_ReportDate]2026年1月8日

投资评级看好

[Table_Summary]

上次评级看好Agent定义入口，AIGC重塑供给。2026年随着AI从“技术基建期”

迈向“应用深水区”，传媒互联网的核心变量将切换为入口形态迁移+

刘旺传媒互联网及海外首席分析师

分发规则重定价+供给侧产能爆发的组合，产业底层逻辑可能会经历双重

执业编号：S1500524120005

重构：1.在流量分发端，AIAgent（智能体）正在接管用户意图，取代

邮箱：liuwang@

App成为新一代超级入口，流量分发逻辑从“抢占时长”转向“高效执

行”；2.在内容供给端，随着多模态大模型的发展，AIGC已实现全模态

内容的零边际成本生产，内容产业面临“产能大爆炸”，核心壁垒回归

到优质数据和IP、与用户的情感连接。我们认为，面对AI带来不确定

性和机会，传媒互联网板块的投资体系将向流量分发端和内容供给端的

优质资产切换。

Agent定义入口，AI时代的流量分发有望重构。AIAgent的成熟标志

着人机交互的代际跃迁：从基于过程的GUI（图形用户界面）进化为基

于结果的IUI（意图交互界面）。传统的‘点击-跳转’模式正在失效，