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证券投资分析课程习题集2017

前言

时光荏苒，证券市场的潮起潮落始终吸引着无数求知者的目光。为了帮助各位同学更好地理解和掌握证券投资分析的理论与实践精髓，我们精心编撰了这本《证券投资分析课程习题集2017》。本习题集旨在配合课程教学，通过多样化的题型和贴近市场的案例，引导大家将理论知识与实际分析相结合，提升独立思考和投资决策的能力。

本习题集的编写立足于2017年的市场环境与监管框架，内容涵盖宏观经济分析、行业分析、公司分析、估值方法、技术分析、投资组合管理等核心模块。习题的设计力求体现专业性、严谨性与实用性，既有对基础概念的辨析，也有对复杂问题的深入探讨，希望能为大家的学习之路提供有益的助力。请记住，投资分析既是科学也是艺术，唯有不断练习、深入思考，方能渐入佳境。

第一章宏观经济分析

第一节宏观经济指标解读

一、单项选择题

1.在下列宏观经济指标中，通常被用作衡量经济增长速度的核心指标是：

A.居民消费价格指数（CPI）

B.国内生产总值（GDP）增长率

C.生产者物价指数（PPI）

D.失业率

2.当经济处于繁荣末期，下列哪项宏观经济指标最有可能出现拐点性变化？

A.企业盈利普遍上升

B.利率开始下降

C.通货膨胀率达到峰值

D.社会消费品零售总额增速加快

二、简答题

1.请简述PMI（采购经理指数）的主要构成及其对证券市场分析的参考意义。

2.试分析财政政策中的扩张性财政政策（如增加政府支出或减税）对股票市场可能产生的影响路径。

第二节宏观经济政策分析

一、多项选择题

1.中央银行的货币政策工具通常包括：

A.公开市场操作

B.存款准备金率调整

C.再贴现率调整

D.税收政策调整

2.下列关于汇率变动对证券市场影响的说法，正确的有：

A.本币贬值可能有利于出口导向型上市公司的股价表现

B.本币升值可能导致外资流入增加，推高本地资产价格

C.汇率剧烈波动通常会增加市场不确定性，抑制投资热情

D.汇率变动对所有行业上市公司的影响方向是一致的

二、论述题

结合2017年前后的宏观经济背景，论述当时我国货币政策的主要取向及其对资本市场流动性的影响。

第二章行业分析

第一节行业生命周期与竞争格局

一、判断题

1.处于成长期的行业，其产品市场渗透率通常较高，技术壁垒已经形成。（）

2.波特五力模型中的“潜在进入者威胁”主要取决于该行业的进入壁垒高低。（）

二、案例分析题

请以你所熟悉的某一个消费类子行业为例，分析其当前所处的生命周期阶段，并运用波特五力模型评估该行业的竞争激烈程度。

第二节行业景气度与投资策略

一、简答题

1.如何理解行业景气度的“周期性”与“非周期性”？请各举一例说明。

2.在行业分析中，为什么要关注上下游产业链的关系？这对投资者选择个股有何启示？

二、论述题

试论述在经济周期的不同阶段（如复苏、繁荣、衰退、萧条），投资者在行业配置上通常会采取怎样的调整策略，并简要说明理由。

第三章公司分析

第一节公司基本面分析

一、单项选择题

1.在公司财务报表分析中，反映公司短期偿债能力的指标是：

A.资产负债率

B.流动比率

C.净资产收益率（ROE）

D.毛利率

2.下列哪项不属于公司的非财务信息范畴？

A.公司治理结构

B.核心技术专利持有情况

C.主营业务收入增长率

D.管理层变动及战略规划

二、计算题

某上市公司2016年度报告显示，其营业收入为80亿元，营业成本为50亿元，销售费用、管理费用和财务费用合计为15亿元，所得税税率为25%。请计算该公司2016年度的：

1.毛利润及毛利率

2.营业利润及营业利润率

3.净利润及净利率

第二节公司竞争优势与风险因素

一、简答题

1.什么是公司的“护城河”？常见的构成公司护城河的要素有哪些？

2.在分析公司风险时，需要关注哪些方面的风险因素？请至少列举三项。

二、材料分析题

阅读某上市公司披露的《年度报告》中关于“核心竞争力分析”的片段（此处省略具体材料，实际习题中会提供），请根据所学知识，评价该公司所宣称的核心竞争力是否具有可持续性，并指出可能存在的挑战。

第四章证券估值方法

第一节绝对估值法

一、单项选择题

1.股息贴现模型（DDM）的核心思想是：

A.股票价格由市场供求关系决定

B.股票价值等于其未来现金流的现值之和

C.股票价格总是围绕其内在价值上下波动

D.股票估值应参考同行业可比公司的平均水平

2.在运用自由现金流贴现模型（FCFF）进行估值时，下列哪项通常被用作贴现率？

A.无风险利率

B.行业平均收益率

C.加权平均资本成本（WACC）

D.公司债券利率

二、计算题