【东吴-2026研报】聚酯链反内卷推进，看好长丝龙头景气修复.pdfVIP

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桐昆股份（601233）

聚酯链反内卷推进，看好长丝龙头景气修复2026年01月13日

买入（首次）

证券分析师陈淑娴

[Table_EPS]执业证书：S0600523020004

盈利预测与估值2023A2024A2025E2026E2027E

chensx@

营业总收入（百万元）82,640101,30795,28099,872103,220证券分析师周少玟

同比（%）33.3022.59(5.95)4.823.35执业证书：S0600525070005

归母净利润（百万元）797.041,201.902,031.863,486.594,006.41zhoushm@

同比（%）539.1050.8069.0571.6014.91

EPS-最新摊薄（元/股）0.330.500.841.451.67股价走势

P/E（现价最新摊薄）52.3834.7320.5511.9710.42桐昆股份沪深300

[Table_Tag]54%

[Table_Summary]47%

投资要点40%

33%

26%

19%

◼事件：2025年12月底，国内涤纶长丝大厂计划落实自律减产保价，计12%

5%

划POY减产10%、FDY减产15%，后续根据春节时点持续扩大减产。-2%

-9%

-16%