【中邮-2026研报】中集环科（301559）：投资星环聚能，助力可控核聚变事业发展.pdfVIP

证券研究报告：机械设备|公司点评报告

发布时间：2026-01-13

股票投资评级中集环科(301559)

增持|维持投资星环聚能，助力可控核聚变事业发展

个股表现l投资要点

事件：公司投资星环聚能，助力可控核聚变事业发展。

中集环科机械设备

59%公司参与可控核聚变企业星环聚能A轮融资，助力下一代聚变

53%

47%装置建设。2026年1月12日，据中集环科公众号报道，公司参与完

41%

35%成国内民营核聚变企业上海星环聚能科技有限公司（简称“星环聚

29%能”）的投资。据星环聚能公众号报道，星环聚能本轮为A轮融资，融资

23%

17%金额10亿元，由上海科创集团、上海未来产业基金领投，包括中集

11%

5%环科在内的多家机构和个人共同投资，融资资金将用于全力推进下一

-1%

2025-012025-032025-062025-082025-102026-01代聚变装置建设。星环聚能规划于2028年前后彻底完成工程验证，

启动商业示范堆建设，2032年左右建成一个可输出电能的聚变反应

资料来源：聚源，中邮证券研究所

示范堆。

星环聚能技术源于清华，硬核团队铸就核心竞争力，商业应用前

公司基本情况

景可期。星环聚能，成立于2021年10月，脱胎于清华大学科技成果

最新收盘价（元）18.45转化项目，团队核心成员均毕业于清华大学工程物理系，深耕聚变领

总股本/流通股本（亿股）6.00/0.90域20余年，是国内首支球形托卡马克研究队伍。星环聚能采用原创

总市值/流通市值（亿元）111/17技术路线，即在高温超导强磁场球形托卡马克的基础上，以多冲程重

52周内最高/最低价19.00/14.20复运行、等离子体电流自有磁场重联加热等为特点的紧凑型重复重联

资产负债率(%)13.7%可控聚变技术方案。相比于传统托卡马克聚变堆，该方案具有体积小

市盈率36.18巧、结构简洁的特点，可大幅降低聚变堆的建造成本。该方案不仅可

WINSCORE应用于大型聚变电站、分布式电站，因其小巧简洁的结构，更有潜力

第一大股东INVESTMENTS应用于海上/深海作业平台、大型船舶动力系统等高集成度要求场景，

LIMITED具备高能量密度、环境友好、反应自限等技术特点，适配场景丰富，

商业化前景广阔。

研究所中集环科作为全球罐箱龙头，正积极拓展第二增长曲线。中集环

科是中集集团旗下公司,主要从事罐式集装箱行业的设计研发、生产

分析师:刘卓

SAC登记编号:S1340522110001制造和销售，是全球领先的液体、液化气体（常温）集装箱化物流装

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