操盘手对敲手法揭密详解.docxVIP

在证券市场的波澜诡谲中，资金的流动与博弈时刻上演。部分操盘手为达到特定目的，会运用各种交易技巧，其中“对敲”便是一种备受争议且隐蔽性较强的操作方式。本文旨在深入剖析对敲手法的内涵、动机、常见模式及其潜在风险，帮助投资者更清晰地认识市场现象，提升风险识别能力。

一、对敲的定义与核心特征

对敲，从操作层面而言，通常指同一实际控制人下的多个账户之间，或与其他关联账户之间，进行的有意识的反向交易。其核心特征在于，交易的双方实际上是利益共同体，交易的目的并非基于真实的市场供需，而是通过人为制造交易行为，以影响股价、成交量或市场情绪，从而服务于特定的操盘意图。这种行为往往会扭曲市场信号，误导其他投资者。

二、对敲的主要动机剖析

操盘手采用对敲手法，其背后的动机复杂多样，需结合具体市场环境和操盘阶段来判断：

1.制造虚假活跃表象：通过频繁的对敲交易，人为放大成交量，营造该股票交投活跃的假象，吸引不明真相的投资者关注，以为有大资金介入，从而跟风买卖。

2.进行筹码转移与分配：在特定价格区域，通过对敲可以实现低成本的筹码转移。例如，将筹码从一个账户转移到另一个关联账户，完成建仓、分仓或出货前的准备，而不必在公开市场承受较大的价格冲击。

3.影响股价走势：通过集中性的对敲买单，可以在短期内推高股价，制造上涨趋势；反之，通过集中性的对敲卖单，也可能对股价形成打压。这种操作常用于配合坐庄周期中的吸筹、洗盘、拉升或出货等不同阶段。

4.维持股价或测试市场：在某些关键价位，通过对敲可以暂时稳住股价，或测试上方抛压与下方承接力度，为后续的真实操作提供参考。

三、常见对敲手法详解

对敲手法并非一成不变，操盘手会根据市场情况和自身需求灵活调整，以下为几种较为典型的手法：

1.同向对敲与反向对敲：

*反向对敲是最基础也最常见的形式，即一个账户组（或关联账户）挂出买单，另一个账户组（或关联账户）挂出卖单，然后进行成交。这种方式直接产生成交量，并可能影响即时价格。

*同向对敲则相对隐蔽，例如多个账户同时挂出大量买单（或卖单），其中部分账户成交，部分账户撤单，通过这种方式引导市场预期，或在特定价位制造支撑（或压力）假象。

2.盘口对敲与日内对敲：

*盘口对敲主要体现在即时成交上，通过在买卖盘口快速挂单、成交、撤单，制造短时间内的大单成交假象。例如，在卖一位置突然出现大笔卖单，随即被一笔大买单吃掉，吸引跟风盘。

*日内对敲则是在一个交易日内，通过多个回合的反向交易，逐步累积成交量，使日K线图上呈现放量态势，但股价可能并未出现明显波动，或仅在特定区间内震荡。

3.波段对敲与滚动对敲：

*波段对敲通常持续数日甚至数周，配合股价的阶段性走势。在拉升波段，通过对敲放大成交量，推动股价上涨；在出货波段，则通过对敲维持一定的交投热度，吸引接盘。

*滚动对敲则更为复杂，可能涉及多个账户组在不同价位、不同时段进行交替交易，以达到分散筹码、规避监管或实现更精细价格操控的目的。

4.对敲与撤单配合：

*操盘手常将对敲与频繁撤单结合使用。例如，先在买一至买五挂出大量买单，吸引散户跟风买入，随后在接近成交时突然撤单，并反手通过另一账户组卖出。这种“诱多”或“诱空”的手法极具迷惑性。

四、对敲行为的识别与风险提示

对于普通投资者而言，识别对敲行为并非易事，但可以通过以下几个方面综合研判，提高警惕：

1.关注成交量与价格的匹配度：若成交量突然异常放大，但股价并未出现相应的显著波动，或股价的上涨/下跌缺乏坚实的基本面支撑，仅仅由巨量成交“堆”起来，则需警惕对敲可能。

2.观察盘口挂单与成交明细：盘中出现大量的、规律性的买卖盘口大单，或成交明细中频繁出现相同数量、相近价格的买卖成交，尤其是在非开盘或收盘的关键时段，都可能是对敲的信号。

3.留意股价走势的流畅性：被对敲操纵的股价，其分时走势可能显得生硬、不自然，缺乏市场真实买卖力量推动下的流畅感，有时会出现突兀的直线拉升或打压。

4.结合换手率与股价位置：在股价相对高位，若换手率持续居高不下，但公司并无重大利好消息释放，需警惕主力通过对敲出货的风险。

风险提示：对敲行为本质上是一种市场操纵，严重违背了公平、公正、公开的市场原则。投资者若误判形势，盲目追涨杀跌，极易陷入主力设下的陷阱，造成不必要的损失。因此，投资者应树立理性投资理念，重点关注上市公司的基本面和内在价值，而非单纯追逐短期的价格波动和成交量变化。

五、监管视角与市场规范

各国证券监管机构均对对敲等操纵市场行为持严厉打击态度。通过大数据监控、账户关联分析、异常交易行为排查等手段，监管部门不断加大对操纵市场行为的查处力度。随着监管技术的进步和执法环境的完善，对敲行为的生存空间正被逐步压缩。维护市场的“三公