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上市公司管理层股权激励对绩效影响的多维度实证剖析

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代企业制度下，上市公司的所有权与经营权逐渐分离，这种分离虽然在一定程度上提高了企业的运营效率，但也引发了委托代理问题。股东作为公司的所有者，期望实现企业价值最大化，获取长期稳定的投资回报；而管理层作为代理人，负责公司的日常经营管理，其个人利益可能与股东利益并不完全一致。管理层可能会出于自身利益考虑，追求短期业绩，忽视企业的长期发展战略，甚至采取一些损害股东利益的行为，如过度在职消费、盲目扩张等。

为了解决委托代理问题，降低代理成本，股权激励应运而生。股权激励是一种通过给予管理层一定数量的公司股票或股票期权，